Боль и дискомфорт для инвесторов: рынок криптовалют снова лихорадит

Вслед за августовским падением курсов валют ряда развивающихся стран волна девальвации накрыла рынок криптовалют. Всего за один день курс биткоина к доллару потерял более 10%, вторая по значимости криптовалюта эфир потеряла около 20% и т. д. — общие потери капитализации рынка трейдеры оценивают в $ 36 млрд. Основной причиной падения биткоина и иже с ним называется отказ инвестбанка Goldman Sachs от планов начать проведение криптовалютных операций. Однако в контексте девальвации «традиционных» валют обвал криптовалют выглядит хорошим напоминанием для непрофессиональных инвесторов о том, что «тихих гаваней» на мировом финансовом рынке больше не осталось.

По состоянию на утро 7 сентября курс биткоина был равен $ 6490, курс эфира — $ 229. Тремя днями ранее эти валюты торговались на уровне, соответственно, $ 7362 и $ 285. В целом рынок криптовалют «похудел» за несколько часов с $ 239 млрд до $ 203 млрд.

Резкие перепады курса биткоина и других криптовалют не новость — высокая волатильность является, можно сказать, их неотъемлемым свойством. Однако еще совсем недавно криптовалютные аналитики отмечали, что к началу сентября волатильность биткоина достигла годовых минимумов — всего 8,88% за неделю. Максимальные значения курса биткоина конца прошлого года — более $ 17 000 — сейчас выглядят спекулятивной аномалией, но после коррекции в первые месяцы этого года биткоин начиная с марта держался в сравнительно узком диапазоне $ 6000- $ 8000.

Новый всплеск интереса к инвестициям в криптовалюты возник благодаря девальвациям валют развивающихся стран — Аргентины, Турции, Бразилии, ЮАР, России и других. Местами ситуация доходила до абсурда. В Иране, например, после того, как ряд министерств и ведомств разрешили майнинг криптовалют, на местной криптобирже EXIR биткоин добрался до отметки $ 24 тысячи, то есть примерно втрое выше «официального» курса. Спрос на этот актив в Исламской республике стимулирует обвальная девальвация местного риала. Официальный курс риала — 42 тысяч за один доллар — был установлен властями еще весной, но реальные операции по обмену валюты в Иране происходят главным образом на черном рынке, где за доллар дают уже порядка 140 тысяч риалов. Национальная валюта на глазах превращается в бумагу, и многие иранцы стремятся хоть как-то спасти свои сбережения, в том числе переводя их в криптовалюты. Похожая ситуация в Турции: многие жители этой страны видят именно в криптовалютах спасение от постоянной девальвации лиры, и покупкой биткоин-кодов, по подсчетам некоторых аналитиков, сейчас занят чуть ли не каждый четвертый турок (при одновременном увеличении числа майнеров). Настоящий криптовалютный бум переживает еще одна страна с проблемной экономикой — ЮАР. Согласно данным одного из опросов, порядка половины ее жителей планируют приобрести криптовалюты, а данные Google Trends констатируют, что наибольшее количество запросов со словом bitcoin по всему миру происходит именно в ЮАР.

Притоку новых инвесторов на рынок криптовалют способствуют и сообщения финансовых регуляторов ряда стран о полном или частичном признании этого инструмента. В частности, ЦБ Самоа на днях заявил, что криптовалютные компании будут регулироваться как финансовые учреждения; власти Калифорнии одобрили легализацию блокчейна и смарт-контрактов; власти Южной Кореи намерены удвоить число государственных блокчейн-проектов и т. д.

«Пока курсы фиатных валют снижаются, инвесторы со всего мира обращаются к биткоину, ставшему для них убежищем во время финансового кризиса», — отмечал несколько дней назад криптовалютный аналитик Владимир Опря, цитируя некоего «криптовалютного энтузиаста», который в своем Twitter-аккаунте заявил, что биткоин уже сопоставим по капитализации с наличными валютами таких стран, как Великобритания, Южная Корея и Канада.

Спусковым крючком для падения курса стало распространенное 5 сентября изданием Business Insider сообщение о том, что американский инвестбанк Goldman Sachs решил отказаться от своих намерений по запуску криптовалютных торговых операций. Эти планы были анонсированы прошлой осенью, когда биткоин уверенно шел в рост, запуск криптовалютной платформы был намечен на конец июня. Еще в мае Goldman Sachs подтверждал свой биткоин-план, однако теперь банк признает, что для перехода к регулируемой торговли биткоинами требуется преодолеть ряд дополнительных трудностей.

«Основная причина отказа от формирования новой структурной единицы конгломерата кроется в отсутствии регуляторной определенности, — цитируют мировые СМИ представителей Goldman Sachs, — В будущем данное решение может пересматриваться. На сегодня банком рассматриваются перспективы расширения пакета услуг и введение кастодиального сервиса [т.е. хранения и распоряжения имуществом клиента на основании его письменного распоряжения], основной целью которого являются крупнейшие фондовые компании. Помимо этого, концерн предоставляет своим пользователям пакет услуг, в рамках которого они могут торговать криптовалютными фьючерсами и CFD-контрактами [на разницу цен]. Контракты на разницу цен подразумевают прогнозирование колебаний стоимости токенов без необходимости инвестировать средства непосредственно в цифровые активы».

Криптовалютные аналитики расценили это решение Goldman Sachs как однозначный сигнал о том, что падение на рынке продолжится, хотя и до этого негативных прогнозов было достаточно. В конце августа основатель и партнер фонда Morgan Creek Digital Assets Энтони Помплиано заявил, что курс биткоина может упасть до $ 3 000. «Параболический рост цены становится все медленнее — каждый всплеск измеряется от последнего исторического максимума до нового, — пояснил он. — Первое быстрое повышение цен заняло чуть более 300 дней (2010−2011 годы), а второе — уже более 900 дней (2011−2013 годы). Последнее параболическое повышение цен достигло отметки примерно $ 20 тысяч (2013−2017 годы), и на это потребовалось почти 1500 дней». Нынешний «медвежий» период для биткоина, по прогнозу Помплиано, продлится порядка 650 дней, возврат к позитивной ценовой динамике произойдет не ранее III квартала 2019 года, что гораздо больше ожиданий большинства участников рынка, которым предстоит испытать «боль и дискомфорт».

«Эксперты Goldman Sachs неоднократно заявляли, что „криптовалюта находится в пузыре“, хотя параллельно готовили запуск собственной версии биткоин-фьючерсов и, по слухам, даже планировали использовать собственные деньги для торговли ими от имени клиентов. Воротилы рынка, ничего не поделаешь. Хотя в кулуарах самого банка говорят, что просто понизили уровень приоритета», — комментирует президент российского Национального фонда развития криптовалют Игорь Чепкасов. При этом, по его словам, новости, связанные с Goldman Sachs, могли быть далеко не единственной причиной обвала курса. Еще одним стимулом для столь резкого снижения биткоина могло быть движение на аккаунте, связанном с теневой криптобиржей Silk Road: владелец этого аккаунта накопил порядка $ 1 млрд в биткойновом эквиваленте, а затем запустил цепочку транзакций с целью, похожей на вывод криптовалюты в кэш.

«Впрочем, взлеты и падения биткоина совсем не странность — даже наоборот, — отмечает Чепкасов. — Куда подевались все те биткоин-евангелисты, еще пару лет назад певшие свои колыбельные про естественность волатильности? Пока что только Чарли Шрем, один из основателей Bitcoin Foundation, был замечен в стопроцентной лояльности биткоину, да настолько, что призвал адептов цифровой экономики не поддаваться панике и ни в коем случае не продавать биткоин в ближайшие пять лет. Что ж, если принимать во внимание то, что рынки „медведей“ и „быков“ имеют двухлетние циклы и что биткойн, как ни крути, главная и крупнейшая по капитализации криптовалюта, волноваться ее продвинутым владельцам не о чем. Прекрасно, что хайп вокруг криптовалют поутих. Пусть серьезными вещами занимаются профессионалы, а не горе-инвесторы. Деньги любят тишину, даже электронные, ну и адекватные люди стали умнее — таких теперь не обманешь и бюджеты на них особо не попилишь».

Российские финансовые власти отреагировали на очередной всплеск волатильности криптовалют предсказуемо жестко. Инвестиционные проекты с использованием криптовалют могут потерпеть крах в следующем году или ещё через год, а счёт пострадавших может идти на тысячи или даже миллионы, заявил накануне заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев. По его прогнозу, уже в скором времени может появиться новая категория обманутых граждан: «люди будут ожидать какого-то возврата своих вложений и с удивлением скажут, что их кинули». В связи с этим Минфин и Центробанк решили ввести жёсткие ограничения на использование криптовалют в России. Подобная постановка вопроса не нова: еще в прошлом декабре аналитик Deutsche Bank Торстен Слок называл крах биткоина одним из ключевых рисков 2018 года.

Первые признаки закручивания гаек уже налицо: несколько дней назад сотрудники полиции начали изымать криптоматы (терминалы для покупки криптовалют) компании BBFpro — сети терминалов по продаже биткоинов. В общей сложности у компании имелось 22 биткоин-автомата в девяти городах России, все они были изъяты 31 августа для проверки на «нелегальную деятельность», которая продлится несколько месяцев. Адвокат компании Саркис Дарбинян уже заявил, что эти действия влекут за собой «репутационные издержки и прямой экономический ущерб», сославшись на отсутствие в существующем законодательстве запретов на покупку цифровых активов нету. «Компания строго соблюдает все законы и в том числе процедуры, не имеет долгов по налогам и даже проводит идентификацию своих клиентов, что не является обязательным требованием со стороны закона», — добавил Дарбинян.

Тем не менее, дискуссию о статусе криптовалют в России, которая в прошлом году вышла даже на уровень президента, видимо, можно считать закрытой. «Защита прав потребителей — это ключевой вопрос для нас, и, безусловно, мы высказывали и будем высказывать осторожность в части криптовалют, поскольку мы считаем, что это не гарантирует безопасность для наших граждан. Признание криптовалют платёжным средством в ЦБ не обсуждается», — заявила накануне зампред ЦБ РФ Ольга Скоробогатова.

Николай Проценко