Хватит ли нефти? Иранская война затягивается без конца

Надежды на мирное соглашение США и Ирана то появляются, то исчезают. Особые ставки были на июнь, однако уже середина августа, а конфликт без конца затягивается и Ормузский пролив почти стоит. Тем временем потребители продолжают расходовать стратегические запасы и у рынка все чаще возникают вопросы: достаточно ли запасов, как долго они продержатся и сколько будет стоить нефть?

«Большинство аналитиков считают, что ежедневный дефицит предложения, необходимый для покрытия спроса, составляет 5 миллионов баррелей в сутки, несмотря на то, что, по данным Aramco, мир недополучает ежедневно 11 миллионов баррелей нефти из стран Персидского залива», — пишет Reuters.

В марте страны-члены Международного энергетического агентства (МЭА) решили продать часть стратегических запасов — 400 млн баррелей. И к августу запасы стран МЭА, которое представляет западных потребителей, сократились до 900 млн баррелей. Этого достаточно, чтобы покрыть дефицит на 180 дней.

Треть запасов находится в США — 300 млн баррелей. Однако Управление государственной подотчетности США предупредило еще в мае, что инфраструктура быстро приходит в упадок и что четверть запасов больше недоступна. По мнению аналитиков Rapidan Energy, речь идет о 100 млн баррелей.

«Если у США осталось всего 200 миллионов баррелей доступных запасов в рамках стратегического нефтяного резерва, этого хватит лишь на 40 дней текущего дефицита предложения», — продолжает агентство.

Истощение запасов уменьшило буфер против шоков предложения, что делает нефтяной рынок уязвимым для резкого роста цен, считает Хамад Хуссейн из Capital Economics.

Еще один крупный игрок — Китай. По оценкам Energy Aspects, в июле КНР хранила почти 1,7 млрд баррелей сырой нефти. В то время как по другим оценкам в Китае находится 1 млрд баррелей запасов.

«Если перекрытие Ормузского пролива будет продолжаться и дальше, то цена будет расти, хотя и невысокими темпами. Потому что сейчас работает фактор проедания стратегических запасов, а именно так сейчас закрывают дефицит страны-потребители», — говорит ведущий аналитик ФНЭБ и эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков.

По его мнению, мы не увидим каких-то всплесков до $ 150 за баррель, но цена будет расти.

«Особенно, если йеменские хуситы будут атаковать саудовские танкеры на Красном море, тем самым сократив экспорт саудовской нефти по обходному маршруту через нефтепровод Восток-Запад в порт Янбу», — продолжает эксперт.

Китай выступил во время иранской войны балансировщиком для всего мирового нефтяного рынка за счет снижения импорта.

«Раньше, импортируя нефть, Китай закачивал часть в стратегические резервы. На фоне высоких цен Китай сократил или полностью прекратил закачку в стратегические резервы, которые он годами формировал, и это уже позволяет рынку немного сбалансироваться. Но в дальнейшем импорт ему будет сокращать сложно, потому что потребление все равно остается на прежнем уровне», — добавляет Игорь Юшков.

Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников считает, что нефть будет медленно, но идти к $ 90−95 даже на фоне роста добычи в США.

«Китай будет возвращаться на рынок ближе к концу года, пока его активность остается пониженной», — говорит эксперт.

На краткосрочном горизонте продолжение иранского кризиса будет оказывать поддержку ценам на нефть, но в среднесрочной перспективе может наблюдаться эрозия мирового спроса на чёрное золото, что приведёт к негативным последствиям для цен на нефть в следующем году, предупреждает аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко.

«Баланс на рынке сместится от дефицитного в 2026 году к профицитному в 2027 году, и чем дольше продолжается кризис, тем возможно этот профицит будет больше. Вместе с тем мы также не исключаем, что после снижения цен на нефть ряд стран (в первую очередь здесь, конечно, подразумевается США и Китай) начнут восстанавливать свои израсходованные резервы, что может поддержать спрос», — говорит Николай Дудченко.

По его мнению, стратегических резервов в настоящее время всё ещё достаточно.

Для России продолжение иранского кризиса выгодно, так как российская нефть востребована и в Индии, и в Китае, замечает Игорь Юшков.

В то же время, отмечает Николай Дудченко, российские баррели продаются с существенной скидкой. Он приводит данные Минэкономразвития, по которым средняя цена нефти марки Urals сложилась в июле в $ 59,02 за баррель — скидка по отношению к Brent увеличилась.

«Россия также сократила добычу. Согласно официальным данным, в июле производство опустилось до 8,887 млн б/c против 9,12 млн б/c за аналогичный период годом ранее», — продолжает аналитик ФГ «Финам», отмечая в то же время, что , согласно отчёту МЭА, потенциал для наращивания добычи может быть существенным и превышать 500 тыс. баррелей в сутки.