Таргетирование — что будет с инфляцией в России

20 декабря запланировано очередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке, как ожидают аналитики, для того чтобы не войти в инфляционную спираль, регулятор повысит ставку до 22%, а то и до 23%. Однако, по прогнозам регулятора, в 2026 году инфляция будет приближена к 4%, значит, это позволит значительно снизить и ключевую ставку. Об этом заявила заведующая кафедрой экономики и финансового права Северо-Кавказского института — филиала РАНХиГС Валерия Браткова, комментируя ситуацию с инфляцией в России.

На форуме «Россия зовет!» президент РФ Владимир Путин отметил, что для борьбы с инфляцией необходимы скоординированные совместные действия правительства и Банка России. В феврале 2024 года регулятор прогнозировал, что рост цен в 2024 году достигнет целевого значения и будет колебаться в диапазоне 4−4,5%, при этом ключевая ставка не должна была превышать 15,5%. Однако с октября 2024 года ключевая ставка находится на историческом максимуме — 21%, а официальный прогноз по инфляции при этом составляет 8,5—9,07%. К такой ситуации привели достаточно значимые причины: ситуация на рынке труда, которая привела к росту зарплат, программы субсидирования кредитов, а также санкции, отметила Браткова.

«Одной из приоритетных мер по снижению инфляции является ограничение притока новых денег в экономику, а основной канал, по которому в экономику поступают деньги, — это кредиты, поэтому необходимо контролировать банковскую систему. Еще в 2014 году во время финансового кризиса в России впервые был введен режим, который мы знаем как таргетирование инфляции. Еще тогда ЦБ установил, что необходимо поддерживать инфляцию на уровне 4%. И основным инструментом регулятора является ключевая ставка. Проводя политику „дорогих“ и „дешевых“ денег, регулятор напрямую влияет на спрос, на деловую активность в стране и в конечном итоге — на инфляцию. Конечно же, для достижения устойчивого развития необходимо соблюдать баланс между производством достаточного объема товаров и услуг и снижением показателя инфляции до этих 4%», — сказала Браткова.

Эксперт добавила, что деятельность Центрального банка и правительства РФ разграничена законом, регулятор участвует в разработке экономической политики правительства РФ, они координируют свою политику, проводят регулярные консультации. Сотрудничество между ЦБ и правительством должно обеспечить социальные гарантии незащищенным от инфляции слоям населения и выработать комплексные меры по предотвращению рецессии, заключила Браткова.