ЦБ объяснил, за счёт чего в России снизилась инфляция

Инфляция складывается значительно ниже апрельского прогноза Банка России. Об этом регулятор сообщил 10 мая, комментируя решение снизить ключевую ставку.

Как отмечают в ЦБ, по оценке на 3 июня, годовая инфляция снизилась до 17,0% - после 17,8% в апреле. Последние данные указывают на низкие текущие темпы прироста потребительских цен в мае и начале июня.

«Снижение общего показателя инфляции во многом произошло за счет коррекции цен на небольшую группу товаров и услуг после их резкого роста в марте», — пояснил Банк России.

Этому, как считают аналитики ЦБ, способствовали динамика обменного курса рубля и исчерпание эффектов ажиотажного потребительского спроса в условиях заметного снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса. В базовом сценарии Банк России ожидает, что к концу 2022 года годовая инфляция составит 14,0−17,0%.

«Важными факторами для дальнейшей динамики инфляции станут эффективность процессов импортозамещения, а также масштаб и скорость восстановления импорта готовых товаров, сырья и комплектующих», — полагают в ЦБ.

Что касается внешних рисков, то они, по мнению регулятора, могут повлечь за собой как проинфляционные, так и дезинфляционные эффекты.

Проинфляционное влияние может оказать дальнейшее усиление внешних торговых и финансовых ограничений, которое приведет к большему, чем ожидается в базовом сценарии, снижению потенциала российской экономики.

«Ограничения на стороне предложения могут, в частности, усилиться из-за медленного восполнения запасов готовой продукции, сырья и комплектующих в случае сохранения негативных тенденций в динамике импорта, — допускают в ЦБ. —  В свою очередь реализация растущих рисков глобальной рецессии может дополнительно ослабить внешний спрос на товары российского экспорта».

Дезинфляционное влияние может оказать сохранение значительного профицита торгового баланса в условиях более устойчивого роста экспорта по сравнению с динамикой импорта.