В Казахстане прогнозируется резкое усиление инфляции — аналитики

Запланированное резкое увеличение государственных затрат создает большие риски резкого усиления инфляции. Об этом пишут в своем исследовании «Увеличение использования Нацфонда и денежная эмиссия Нацбанка усилят дисбалансы экономической политики» аналитики Halyk Finance Мурат Темирханов и Асан Курманбеков.

Эксперты напоминают, для чего в свое время в Казахстане был создан Национальный фонд и почему так важно его сохранить:

«Экономика Казахстана очень сильно зависит от экспорта природных ресурсов, поэтому одной из ключевых целей экономической политики является снижение зависимости государственного бюджета от ситуации на мировых сырьевых рынках для поддержания долгосрочной фискальной устойчивости. С этой точки зрения, по оценкам Международного валютного фонда и Всемирного банка, Казахстану очень важно перейти на устойчивый уровень ненефтяного дефицита консолидированного бюджета страны в диапазоне 5−6% от ВВП, — пишут авторы исследования. — Для сбережения финансовых ресурсов Национального фонда посредством формирования накоплений для будущих поколений и для снижения зависимости госбюджета от ситуации на мировых сырьевых рынках в конце 2016 года указом президентом была утверждена Концепция формирования и использования средств Нацфонда (далее Концепция). По нашему мнению, данный документ содержит очень важные бюджетные правила, которые позволяют поддержать долгосрочную фискальную устойчивость Казахстана, что, в свою очередь, укрепляет инвестиционную привлекательность страны и повышает доверие к экономической политике властей».

В Концепции были запланированы конкретные планы по годам, начиная с 2017 года, чтобы уровень ненефтяного дефицита был снижен до 7% к ВВП в 2020 году и до 6% к ВВП в 2025 году. При этом в течение 2017−2019 годов эти планы так и не были выполнены, подчеркивают Темирханов и Курманбеков. По их словам, такие существенные отступления от ранее утвержденной политики по снижению ненефтяного дефицита демонстрируют низкую дисциплину исполнения планов и непоследовательность экономической политики. Как напоминают аналитики, на последнем заседании правящей партии «Нур Отан» в конце февраля были озвучены новые инициативы по повышению благосостояния и качества жизни населения, доступности жилья для граждан с низкими доходами, улучшению образования и здравоохранения, а также по региональному развитию.

Для реализации пакета озвученных мер потребуется 2,350 трлн тенге, которые будут распределены на три года до 2021-го. 1,35 трлн тенге планируется выделить из средств Нацфонда и 1 трлн тенге — из дополнительных доходов госбюджета за счет экономической отдачи ранее затраченных средств и улучшения администрирования таможенных поступлений.

«Дополнительное использование Нацфонда в 2019 году приведет к тому, что при неплохих ценах на нефть фонд перестанет расти и даже немного уменьшится», — констатируют эксперты Halyk Finance.

«Очень беспокоит то, что запланированное резкое увеличение государственных затрат может совпасть с изменениями денежно-кредитной политики Нацбанка в связи со сменой его руководства, — пишут авторы. — Существуют большие риски резкого усиления инфляции в ответ на одновременно стимулирующий характер действий как фискальной, так и монетарной политик».

По словам аналитиков, снижение темпов инфляции в январе и феврале этого года носит искусственный характер за счет административного снижения коммунальных тарифов. Без учета снижения тарифов, месячная инфляция составила бы 0,8% в январе и 0,9% в феврале 2019 г., что выше инфляции в аналогичные месяцы прошлого года (в январе 2018 — 0,6% м/м, в феврале — 0,7%).

Как сообщало EADaily, в конце февраля в Казахстане было отправлено в отставку правительство во главе с Бакытжаном Сагинтаевым. Команде нового премьера Аскара Мамина поручено плотно заняться решением социальных проблем. В тот же момент сменился руководитель Национального банка: на место Данияра Акишева пришел бывший вице-премьер Ерболат Досаев. Он пообещал, что финансовый регулятор будет тесно взаимодействовать с правительством.