Наблюдаемый в последнее время «шторм» на мировых финансовых и сырьевых рынках уже окрестили предвестником масштабного мирового кризиса. И, судя по тому как ведет себя большинство национальных валют, данное утверждение не далеко от истины.
Одной из главных причин валютных шоков в разных странах является падение мировых цен на сырье.
По этой причине девальвация в первую очередь бьет по наиболее зависимым от экспорта энергоресурсов странам. Начиная с лета 2014 года, когда стоимость «черного золота» устремилась в пике, страны-экспортеры почти синхронно начали ослаблять курсы своих национальных валют, чтобы поддержать платежный баланс. В 2015 году по мере падения стоимости марок WTI и Brent ниже минимумов 2008 г. парад девальваций продолжился.
▼ читать продолжение новости ▼Среди лидеров по обесцениванию валюты оказались такие страны, как Азербайджан, Россия, Бразилия, Норвегия, Мексика, Канада и другие. Российский рубль за последние 12 месяцев потерял около 18% относительно американского доллара. В рейтинге валют, который составляет издание Bloomberg, по темпам девальвации рубль занял 22 место, что на 20 позиций лучше прошлогоднего результата, когда российская валюта оказалась второй по скорости обесценивания.
▼ читать продолжение новости ▼Следует отметить, что на российскую валюту кроме падения цен на нефть существенное давление оказывают западные санкции, способствующие падению показателей внешней торговли, инвестиционной активности и оттоку капитала. Однако девальвация рубля — не уникальное явление. Ровно то же самое сегодня происходит в большинстве стран мира.
Среди крупных экспортеров нефти одним из лидеров по обесцениванию валюты стала Бразилия. Страна входит в двадцатку по объемам добычи нефти и является крупным поставщиком железной руды. За 12 месяцев бразильский реал потерял более 35%. В Канаде, входящей в десятку поставщиков нефти, девальвация канадского доллара относительно доллара США за последний год составила около 19%.
Другой крупный экспортер, Мексика, за прошедший год песо девальвировало на 18%. Крупнейшая страна-экспортер «черного золота» в Европейском союзе — Норвегия — тоже не отстает. В начале 2016 года девальвация норвежской кроны достигла внушительных 13%. Не помогла удержать валюту и довольно хорошая диверсификация экономики.
Существенную девальвацию пережила далекая Австралия — один из крупнейших мировых экспортеров железной руды, которая наряду с нефтью оказалась в лидерах по темпам падения биржевых котировок. Виною всему катастрофическое снижение производства металла в Китае. В результате чего австралийский доллар за год потерял 18,3% от прежней стоимости.
Нужно отметить, что ослабления валют удалось избежать таким странам, как Саудовская Аравия, ОАЭ и Венесуэла. Там действуют фиксированные курсы валют, которые за последний год не изменились. Что касается Саудовской Аравии, то сохранить прежний курс позволяет наличие существенных золотовалютных резервов — более $ 600 млрд. Кроме того, страна критически зависит от импорта и зарабатывает в основном за счет продажи нефти. Следовательно, девальвация приведет к тотальному росту цен. Арабские Эмираты выживают за счет хорошей диверсификации экономики, Венесуэла, при сохранении стабильного курса боливара, находится в крайне тяжелой экономической ситуации.
Список стран с дешевеющими валютами не ограничивается экспортерами энергоресурсов и сырья. Волна девальвации не обошла стороной и те страны, которые являются импортерами различных видов сырья. Например, евро. В начале 2015 года Европейский центральный банк объявил о начале программы количественного смягчения. Цель — поддержание ликвидности в банковском секторе и стимулирование европейского экспорта. За год евро был ослаблен на 7,4% — с 1,21 евро за доллар, до 1,12. Причем в моменте стоимость валюты ЕС едва не сравнялась с долларом.
Среди стран Евросоюза, не входящих в зону евро, также наблюдается падение валютных курсов по отношению к доллару. Так, на 10,5% упал венгерский форинт. Около 7,6% потерял польский злотый. В этих странах ослабление валют связано со снижением торгового оборота с Россией, что во многом является следствием санкционной политики Евросоюза. Несколько процентов потеряла даже такая сильная европейская валюта, как швейцарский франк.
Рекордсменами по девальвации за последний год стали постсоветские государства. Казахстанский тенге в начале текущего года относительно начала 2015 года обесценился на 51%. Еще сильнее подвергся девальвации азербайджанский манат, потерявший 52% стоимости. Почти 35% потеряла украинская гривна, которая по темпам девальвации за последние два года стабильно держится в числе мировых лидеров.
Понятно, что риски девальвации никак не касаются доллара США, который по-прежнему остается главной мировой резервной валютой. Более того, американская Федеральная резервная система в прошлом году начала играть в пользу удорожания американской валюты. В декабре ФРС повысила базовую процентную ставку до уровня 0,25−0,5%. Эксперты полагают, что данная инициатива будет негативно сказываться на сырьевых ценах и способствовать оттоку капитала из развивающихся стран.
Дмитрий Заворотный, экономический обозреватель, специально для EADaily