Россияне могут расслабиться: реальная цена экспортной нефти их не касается

Три месяца подряд Минфин публикует средние экспортные цены на нефть сорта Urals в районе $ 50 за баррель. В правительстве говорят о большой скидке из-за перенаправления потоков и поиска новых потребителей и принимают меры, чтобы цена выросла. На Западе тем временем звучат голоса, что реальная стоимость выше лимита в $ 60, который «Большая семерка» и Евросоюз установили на российское сырье с 5 декабря для третьих стран. Сложившаяся ситуация выглядит парадоксально. С одной стороны, правительство действительно может не знать о реальной цене экспорта отечественных компаний. С другой — огромная скидка, если она есть, может уходить в карман посредников, которые обеспечивают поставки и продажи российской нефти за границей. С кем они связаны, неизвестно. Известно, что простых россиян не должна беспокоить действительная цена российского экспорта, замечают эксперты. Налоги отечественные компании платят с той стоимости, которую указывает Минфин, поясняют они.

По данным Минфина, в феврале средняя цена на нефть марки Urals составила $ 49,56 за баррель. С декабря, когда ввели лимит цен на российскую нефть, это уже третий месяц, когда стоимость самого массового российского сорта сырья держится в районе $ 50 за баррель. В декабре она составляла $ 50,47, а в январе — $ 49,48 за баррель. Таким образом, объявленная цена существенно ниже котировок накануне введения эмбарго Евросоюза и лимита цен. Если в октябре Urals стоил в среднем $ 70,62, то в ноябре — $ 66,47, говорят данные Министерства финансов.

С декабря российским компаниям пришлось полностью перевести поставки на альтернативных покупателей и западные деловые агентства сообщали о скидках до $ 37 на Urals к эталонному сорту Brent. В правительстве объясняли ситуацию высокой стоимостью фрахта, так как теперь нефть из балтийских и черноморских портов приходится уже возить в Азию, и выросшими рисками, потому что европейским перевозчикам, брокерам и страховщикам запрещено страховать грузы выше ценового потолка.

«Что касается нефти. Основная проблема — это высокий дисконт в результате высокого уровня стоимости фрахта. То есть стоимость фрахта выросла достаточно сильно в связи с теми рисками, которые испытывают перевозчики и контрагенты относительно возможных санкций в соответствии с тем, что они не устанавливают потолок цен», — говорил на совещании у президента вице-премьер Александр Новак.

В конце февраля эксперты из американских Института международных финансов, Колумбийского университета и университета Калифорнии опубликовали оценку влияния санкций на экспорт российский нефти и пришли к заключению, что скидка существенно ниже, чем заявляется в экспертном сообществе и правительстве России. Так, в декабре цена Urals в балтийских портах якобы составляла $ 59,86, а в черноморских — $ 63,34. Эксперты ссылаются на некие таможенные данные, которые оказались у них в распоряжении.

Удивительно, но при всей разнице в весовых категориях и уровне ответственности данные Минфина России также оценочные. Ведомство получает их от ценового агентства Argus, которое ранее опрашивало трейдеров по стоимости отгрузки в сицилийской Августе и нидерландском Роттердаме, а сейчас — в портах Балтики и Черного моря.

«Сейчас действительно сложно сказать, какова реальная среднеэкспортная цена, — говорит ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) и эксперт Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков. — Непонятно теперь, надо ли привязывать среднеэкспортную цену именно к Urals (занимает около 80% экспорта) или делать среднюю по всем сортам, включая более дорогие ВСТО и сахалинские. Надо ли создавать собственное ценовое агентство отслеживать самостоятельно или, например, просить Argus об изменении методики или переходить на Platts, которое сообщило о том, что уже отслеживает среднюю стоимость Urals на западном побережье Индии. Другое дело, что это надо было делать еще в прошлом году. Потому что о европейском эмбарго было известно еще в начале июня».

Если российское правительство жалуется на высокую стоимость фрахта, то совсем не говорит о трейдерах, которые выступают посредниками при экспорте российской нефти. А именно им может доставаться значительная часть «скидки». Эксперты Института международных финансов, Колумбийского университета и университета Калифорнии утверждают, что на трейдеров приходится 85% экспорта российского сырья. И возвращается ли хотя бы часть их доходов в Россию, неизвестно. Известно, что среди них есть иностранные торговые подразделения российских компаний. Например, Litasco и Lukoil Asia Pacific «Лукойла». Но работают и десятки тех, кто мало известен или вообще появился только в прошлом году и зарегистрирован в ОЭА или Китае и Сингапуре.

Интриги в работу посредников добавляет то, что они обеспечивают и перевозку танкерами и страховку, забирая всю разницу между ценой отгрузки, оценку которой публикует Минфин, и стоимостью продажи конечному потребителю.

Количество трейдеров и схему работы косвенно подтверждают декларации, опубликованные на сайте экспортно-импортных операций Import Genius. Они датируются по сентябрь 2022 года, когда уже шло переориентирование поставок нефти и нефтепродуктов на Азию вместо Европы, и могут дать общее представление.

Так, в перепродаже российской нефти заняты не менее семи трейдеров, зарегистрированных в ОАЭ. Actirays Middle East Trading, например, забирал 28 августа 100 тыс. тонн нефти в Приморске у ООО «НГДУ Восточная Сибирь» на условиях FOB (с отгрузкой в российском порту). Также Coral Energy DMCC получил 24 июня 30 тыс. тонн дистиллятов и газойля в Новороссийске от ООО «Славянск Эко». Demex Trading, в свою очередь, 16 июня принял в дальневосточном Козьмино 5 тыс. тонн нефти для Китая от ООО «Приленский». Поставщиком трейдера была и «Газпром нефть», судя по данным Import Genius.

Everest Energy и Tejarinaft получали грузы у «Роснефти». К примеру, 30 июня в Кавказе загрузили 33 тысячи тонн тяжелых дистиллятов и мазута, а 29 июля в Туапсе — 66 тыс. тонн нефти. Everest Energy перепродавал нефть и «Зарубежнефти», и от ООО «Зарнестсервис».

Далее — GMS Trading Middle East. 30 июня она забрала на танкер в Туапсе 33 тыс. тонн газойлей и летнего дизельного топлива для ОАЭ. Flowdale Trading возила в первый месяц лета грузы от «Ойл Технолоджис» и «НАК Нефтиса» из Новороссийска и Усть-Луги в Европу.

Также активны трейдеры, зарегистрированные в Сингапуре и Китае. Concord Energy вывозил нефть «Зарубежнефти» из Приморска в Китай в июне. В том же балтийском порту загружал танкеры сырьем от «Сургутнефтегаза» и Concord Energy. А Nord Axis — газойли «Роснефти». Concept Oil Services брал сырье у АО «РНГ» в Козьмино в июле.

Наиболее известным посредником из всех является Coral Energy. Он стал известен весной 2021 года, когда начал эксклюзивно торговать нефтепродуктами «Роснефти» на Украине. Трейдера связывают с Азербайджаном и госкомпанией Socar, которая сама зарабатывает на перепродаже российской нефти в Азию. По данным Import Genius, в июне и июле Socar Trading получал грузы нефти в балтийских портах от «Сургутнефтегаза». И 26 июня, например, отправил 100 тыс. тонн из Усть-Луги в Индию, которая стала основным получателем нефти, от которой отказалась Европа.

Справедливости ради стоит сказать, что российские компании поставляют нефть на экспорт и напрямую. Информация в накладных Import Genius говорит, что в июне индийская госкомпания Indian Oil Corporation получила от «Роснефти» и «Газпром нефти» не менее 8 партий сырья, каждая из которых превышала 100 тыс. тонн.

Какую примерно маржу с учетом фрахта и страховки могут зарабатывать трейдеры, очевидно, можно будет представить через месяц-два, когда появятся данные национальных служб статистики за январь. Министерство коммерции и промышленности Индии опубликовало информацию за декабрь, но она может быть некорректна в нынешней ситуации. Исходя из данных, в последнем месяце 2022 года, когда заработал запрет на импорт российской нефти в ЕС и лимит цен на нее для третьих стран, Индия получила в своих портах почти 40 млн баррелей сырья из России по $ 79,4 за баррель. Таким образом, разница между индийскими данными и средней ценой в декабре на Urals от Минфина может достигать $ 29. Однако нефть в Индии получали в декабре, тогда как в российских портах ее отгружали еще в ноябре, когда средняя стоимость Urals оценивалась в $ 66,47. Таким образом, реальная наценка трейдеров могла составлять $ 13.

Управляющий директор рейтинговой службы «Национальное рейтинговое агентство» (НРА) Сергей Гришунин полагает, что, скорее всего, посредниками выступают организации, которые в той или иной степени связаны с российскими нефтяными компаниями. А фрахт зачастую организован российскими перевозчиками.

«Если нефтяные компании контролируют перевозку нефти и получают за это свою долю выручки, то здесь вполне возможны манипуляции с ценами, включение в сделку серых посредников и тому подобное. В результате официально фиксируется одна цена, а по факту устроители схемы продажи нефти получают за нее значительно больше», — добавляет аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Он замечает, что экономическая ситуация может говорить о том, что продажные цены самих российских компаний действительно низкие.

«Если бы фактические экспортные цены были такими высокими, как об этом говорят, то в госбюджете не было бы такого большого дефицита, да и курс рубля не был бы таким слабым. Поскольку значительные объемы нефти из России в последний месяц стали уходить по серым схемам продажи, выявить истинные цены по таким поставкам довольно сложно», — добавляет аналитик ФГ «Финам».

Ведущий аналитик ФНЭБ Игорь Юшков согласен с тем, что трейдеры могут быть аффилированными структурами российских компаний.

«Поэтому сейчас и стоит задача определить релевантную цену российской нефти, — говорит эксперт. — Часть исследователей выискивают реальные цены в статистике Индии и Китая. Однако это сумма, которую они заплатили, а не мы получили. И она не играет никакого значения для бюджета, так как экспортная пошлина и НДПИ будут браться из цены, которую публикует Минфин. Конечно, российские компании могут получить больше прибыли, заплатить больше налога на прибыль и дивидендов там, где государство является совладельцем. Но деньги нужны государству здесь и сейчас. Кроме того, в той же „Роснефти“, например, у государства уже менее 50%».

В бюджете нефть заложена по $ 70 за баррель, тогда как Министерство финансов третий месяц сообщает о среднеэкспортной оценке в $ 50.

«Именно официальные данные Минфина должны волновать обывателей, поскольку от них зависит наполнение бюджета России», — замечает Александр Потавин. Ранее он говорил EADaily: «Если предположить сохранение среднегодовой цены российской нефти в районе $ 50 и объема добычи 10−10,5 млн баррелей в сутки, то, исходя из матрицы чувствительности, ранее публиковавшейся Минфином, объем нефтегазовых доходов может составить около 7 трлн руб., что на 1,9 трлн рублей ниже заложенных в прогноз бюджетных нефтегазовых доходов (8,9 трлн руб.)».

Вполне возможно, что в российском правительстве не говорят, но понимают роль трейдеров, в том числе в перевозках, которые они могут контролировать. По крайней мере, последняя риторика российских чиновников говорит о том, что повышенные объемы добычи и экспорта нефти уже не являются главной целью, а на первый план выходит именно цена, по которой продается сырье, продолжает аналитик ФГ «Финам».

Он отмечает, что в марте в России сократят добычу на 500 тыс. баррелей в сутки. А с апреля вступят в силу налоговые изменения — в ручном режиме установят уровень цен на нефть, от которого будут считаться налоги.

«Правительство России законодательно решило, что для наполнения доходов бюджета дисконт Urals к Brent будет снижен с текущих $ 35 за баррель до $ 25 к июлю», — говорит Александр Потавин.

В Минфине рассчитывают, что налоговые изменения позволят дополнительно привлечь не менее 600 млрд рублей. Тем временем в Минэнерго сообщили о новом мониторинге цен на нефть. При сборе информации будут использоваться данные биржи СПбМТСБ, ценового агентства «Аргус Медиа Лимитед» и Федеральной таможенной службы, сообщили в ведомстве.

«Новый порядок мониторинга цен на нефть позволит отслеживать реальную стоимость реализации российской нефти, чтобы не продавать наши ресурсы по сниженным ценам из-за введенного потолка со стороны недружественных государств. Кроме того, обновленный порядок наблюдения за экспортными ценами станет удобным механизмом для налогообложения нефтяной отрасли», — пообещал министр энергетики Николай Шульгинов.