Меню
  • $ 88.21 +0.04
  • 91.83 -0.71
  • ¥ 12.11 -0.10

Эксперт: ЦБ может довести ключевую ставку до 10 процентов

В предстоящую пятницу Банк России примет очередное решение по ключевой ставке. Как считают аналитики, регулятор с высокой вероятностью повысит её до 9,5%. На чём основаны такие предположения, корреспондент EADaily побеседовал с ведущим аналитиком инвесткомпании FxPro Александром Купцикевичем.

— Более мягкие ожидания повышения ставки на 50 пунктов, до 9%, были перечёркнуты повышенной волатильностью рубля в прошлом месяце, — констатирует эксперт. — По прогнозам Минэкономразвития, инфляция по итогам года превысит 5% против более ранних ожиданий вблизи 4%. Если до этого ЦБ был убеждён в возвращении инфляции к цели в 2022-м, то теперь подавлять инфляцию нужно дольше и активней, что транслируется в более высокую ключевую ставку.

▼ читать продолжение новости ▼

— Значит ли это, что существуют перспективы и большего роста?

— Да, вполне возможно, что ставка будет доведена до 10% в марте, чтобы надёжней закрепить жёсткий режим монетарной политики. Также нужно понимать, что высокая ставка повышает привлекательность рубля.

— Сейчас на стороне российской валюты также пауза в валютных интервенциях…

▼ читать продолжение новости ▼

— Но ЦБ не может вечно отдавать свои деньги Минфину и не забирать валюту с рынка. Это означает, что скорее раньше, чем позже Банк России вернётся на рынок для покупки валюты. Чтобы это не вызвало новую волну ослабления рубля, ставка должна быть выше нормы.

— Как отразится такая политика регулятора на экономике?

— Ставки по кредитам и депозитам также будут расти. Вероятно, этот процесс растянется на всё первое полугодие, так как банки с определённым лагом следуют за ЦБ.

— И получают свои плюсы?

— Повышение ставок благоприятно для банков, так как возвращает им повышенную процентную маржу и разворачивает поток инвесторов с продуктов фондовых рынков к более маржинальным для банков депозитам и кредитам. Но для большинства бизнеса, в особенности розницы, активно фондируемой банками, повышение ставок — это негатив.

— Значит, жёсткая монетарная политика будет сдерживать экономический рост?

— Но если при этом мы получим стабильный рубль, общий эффект может быть как нейтральным так и позитивным, так как вырастет уверенность бизнеса благодаря предсказуемости перспектив.

Стоит иметь в виду, что внешние условия, на которые Банк России вынужден реагировать, довольно непредсказуемы. ЦБР может переключиться в режим смягчения политики после продолжительного — около 2 кварталов — устойчивого падения инфляционных ожиданий и возвращения инфляции к таргету.

— Ну а если рубль избежит геополитических шоков?

— Тогда инфляция уже в ближайшие кварталы станет на путь замедления. При оптимистичном сценарии уже до конца года она всё ещё может вернуться на 4%. И тогда уже с 2023-го ЦБ может переключиться в режим снижения ставки. Мы видели год смягчения политики, за которым последовал год повышения ставок с марта 2021-го. Ожидаем, что с марта 2022-го по март 2023-го может быть ставка вблизи 9,5−10% и далее будет смягчение.

Постоянный адрес новости: eadaily.com/ru/news/2022/02/09/ekspert-cb-mozhet-dovesti-klyuchevuyu-stavku-do-10-procentov
Опубликовано 9 февраля 2022 в 15:00
ТОП-10
  • Сейчас
  • Сутки
  • Неделя
  1. Диверсия и позор: Первый канал вырезал песни «Русские» и «Небо славян» из концерта
  2. Штрафы и просрочки по кредитам: сбежавшему актеру-террористу заблокировали счета в РФ
  3. Президент Хорватии поссорился с правительством из-за голосования в ООН
  4. Фон дер Ляйен обнаружила невиданный доселе эффект санкций на экономику России
  5. США убрали из проекта соглашения с Киевом по ископаемым пункт о 100%-м контроле — FT
  6. «Здесь русских не на дух»: им «Небо славян» костью в нёбо вонзилось — мнение
  7. Варшава подсчитала потери, понесенные из-за поддержки Киева
  8. Трудно отруливать: Путин про санкции, реакцию Европы и алюминий для США
  9. Все страны Европы переобуваются, кроме Великобритании — военный эксперт
  10. В литовском супермаркете на 70% уценили флаги Украины
  1. США убрали из проекта соглашения с Киевом по ископаемым пункт о 100%-м контроле — FT 97487
  2. Россия отказала Литве в рассмотрении запросов об истребовании документов 46589
  3. Варшава подсчитала потери, понесенные из-за поддержки Киева 37082
  4. Представительство «России сегодня» в Азербайджане ликвидировано 36682
  5. Армия швейцаров, Усик без мозгов, «сиськи Гитлера» vs Трамп: утренний кофе с EADaily 33395
  6. Верховная рада провалила голосование за Зеленского в присутствии еврокомиссаров 31557
  7. Фон дер Ляйен обнаружила невиданный доселе эффект санкций на экономику России 27684
  8. Зеленский продал Украину трем хозяевам одновременно — Шеремет 25794
  9. У нас хорошая память: просто вернуться у автобрендов в Россию не получится — Мантуров 23032
  10. Зеленский может в ближайшее время попросить убежище в Турции — Akşam 22874
  1. Россия отказала Литве в рассмотрении запросов об истребовании документов 583139
  2. Бывшая ведущая Первого канала объявлена иноагентом 315492
  3. Китай почти полностью обанкротил целую отрасль промышленности Восточной Европы 274453
  4. В Эстонии задумались: как дешевая финская электроэнергия стала дорогой для Прибалтики 174660
  5. Таинственный миллиардер решил купить завод по производству эксклюзивной водки в ЕС 160119
  6. ВСУ ударили по нефти энергогигантов Запада, не подумав: жалобщики знают, куда идти 139464
  7. Госструктуры США заточены под бизнес-интересы Сороса: как USAID оплатил выборы Санду 129697
  8. ВСУ не могут выйти: ВС России вошли в село Улаклы в андреевском «мешке» — Мучной 124139
  9. США убрали из проекта соглашения с Киевом по ископаемым пункт о 100%-м контроле — FT 119738
  10. Украина потратила миллионы долларов и отказалась от турецких судов-электростанций 115923
Все новости

24.02.2025

Загрузить ещё
Актуальные сюжеты
Одноклассники