Точка возврата для банков: что может заставить население вернуться к депозитам

Общий объем вкладов россиян по итогам 2021 года вырастет в пределах 8% по сравнению с 2020-м. Такой прогноз содержится в исследовании Россельхозбанка.

Согласно данным кредитной организации, также ожидается увеличение спроса населения на сберегательные продукты. По мнению экспертов, основные причины этого — повышение процентов по депозитам, рост рисков на рынке инвестиций и прекращение программы льготной ипотеки.

Все вместе это заставит россиян вернуться к классическому инструменту накоплений и повысит объем вкладов населения. Как полагают эксперты Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка, увеличение будет особенно заметно во втором полугодии, а основными причинами станут постепенный рост ключевой ставки и ожидаемое замедление инфляции до уровня 4,7−5,2%, что также обеспечит более высокий реальный процент по депозитам.

Что касается приостановления части ипотечных программ, то этот фактор тоже может поддержать смещение инвестиций в сторону сбережений. Следует отметить, что в 2020 году на фоне низких ставок и ускорения инфляции прирост объемов жилищных кредитов в России составил 20,8%, или 1,6 трлн рублей. А по итогам первого квартала 2021-го этот показатель достиг 4,8%, или 449 млрд.

Как могут отразиться эти тенденции на фондовом рынке, корреспондент поинтересовался у ведущего аналитика инвестиционной компании FxPro Александра Купцикевича.

«Фондовый рынок обещает оставаться интересным до тех пор, пока приносит положительную доходность, существенно обгоняя инфляцию, — считает эксперт. — К тому же инструменты на нем более гибки в использовании. Зачем нужны банковские депозиты, где есть риск потери накопленных процентов при снятии денег раньше срока, если можно найти ОФЗ с похожим периодом обращения и получать ежедневную индексацию капитала?»

Как отмечает Купцикевич, российские биржи и брокеры проделали большой путь для демократизации и упрощения инвестиций, и, вероятно, это стало точкой невозврата для банков.

«Хотя ставки по депозитам выше 5% могут оказать психологический эффект и подстегнуть интерес к этому способу размещения средств, не стоит рассчитывать, что без ощутимого краха на биржах люди отвернутся от инвестиций в фондовые рынки, — уверен аналитик. — Такой крах, к слову, был в 2008-м, но этих событий нет на памяти большинства новых инвесторов. Они видят лишь рост рынков и предпочитают докупать на спадах».

Следует отметить, что розничные инвесторы также активно используют ИИС, который позволяет получать существенные налоговые льготы. Значительная часть средств либо находится на таких счетах, либо предназначена для них, находясь временно на обычных брокерских аккаунтах.

«При снятии денег с ИИС раньше трехлетнего срока налоговые льготы теряются, поэтому люди не извлекают деньги оттуда без крайней необходимости», — напомнил Купцикевич.

По его оценке, долгое время розничные инвесторы недостаточно вкладывали в фондовый рынок. Теперь этот инвестиционный состав тронулся в путь, набрав максимальную скорость в начале этого года.

«Сейчас стоит ожидать замедления на этом пути, но вряд ли оно превратится в остановку или даст обратный ход, — резюмирует эксперт. — Повторюсь, только значимый крах без признаков восстановления изменит настроения инвесторов. Примеры такого поведения есть в истории. Это Великая Депрессия в США, стагнация рынков развитых стран в 1966—1976. Из недавних эпизодов — трехлетний спад после пузыря дот-комов, а также разочарование в ПИФах и других методах коллективных инвестиций в 2008 году, которые надолго отпугнули россиян от рынков».