Доходное место «Газпрома»: экспорт в Европу — ниже, доходы — выше

Из-за сибирского антициклона, который в Европе назвали «Зверь с Востока», «Газпром» четыре дня подряд на прошлой неделе ставил исторические рекорды по суточным поставкам газа в Европу. Они достигли 655,2 млн кубометров. Тем не менее, февральские морозы вряд ли кардинально изменят картину экспорта российского газа с начала года. Из-за теплого января страны ЕС снизили потребление российского газа и его поставки в первом месяце года упали почти на 10% по сравнению с прошлым. Сибирский же антициклон резко повысил спрос на газ в Европе, но январскую разницу в 1,9 млрд кубометров, очевидно, не покроет. Что, очевидно, не сильно расстроит руководителей газовой монополии. Несмотря на небольшое снижение поставок, доходы российского холдинга наоборот — взлетели. Из-за разницы цен в январе-феврале прошлого года и этого заработок «Газпрома» с начала года мог увеличиться на $ 1,8 млрд.

«Доходы растут в связи с увеличением цен по долгосрочным контрактам. К прошлому январю они выросли на 25−30%», — считает заместитель директора Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексей Гривач. По данным Index Mundi, которое ссылается на Всемирный банк и World gas intelligence, в январе средняя цена на российский газ в Европе составляла в пересчете на тысячу кубометров $ 193,3, а в феврале — $ 222,5. В первом месяце же этого года «Газпром» продавал «голубое топливо» значительно дороже — по $ 268,38. Таким образом, экспорт российского газа в январе снизился на 1,9 млрд кубометров — до 17,2 млрд, однако принес больше доходов. $ 4,6 млрд вместо $ 3,69 млрд в прошлом январе. Разница — +25% или $ 924 млн. Если цены на российский газ сохранятся на прежнем уровне, то в феврале «Газпром» также увеличит свои доходы по сравнению с прошлым годом — на 855 млн. Общее увеличение составит $ 1,8 млрд.

Большую часть газа в Европу российский холдинг поставляет по долгосрочным контрактам с формулой цены, привязанной к цене на нефть, хотя и учитывающей спотовый рынок. Именно поэтому после нефтяного кризиса в 2014 году российский газ по-прежнему остается одним из самых дешевых. В том числе в феврале, когда в ЕС пришли морозы и европейские компании резко увеличили закупку газа. «На споте мы видим более серьезное ралли, чем рост цен на российский газ», — говорит Алексей Гривач. Агентство «Интерфакс» сообщает, что вчера на хабе в австрийском Баумгартене контракты на понедельник заключались по $ 360 за тысячу кубометров, тогда как в начале месяца газ стоил лишь около $ 230 за тысячу кубометров.

Такой рост стоимости газа на споте крайне привлекателен не только «Газпрому», но и поставщикам СПГ, в том числе из США. Однако, считают эксперты, цены на спотовый газ в Европе выросли временно — из-за дефицита сырья в Европе, а для мощной экспансии сжиженного газа в Европу необходимо, чтобы цены в ЕС и на других целевых рынках сравнялись. «В первую очередь, чтобы дополнительные объёмы СПГ поступали в Европу, необходимо, чтобы цены на СПГ в Азии незначительно превышали цены на газ в Европе, иначе основная часть сжиженного газа будет доставляться на азиатский рынок. Пока такую ситуацию (когда цены в Европе и Азии близки), мы видим только на небольших временных интервалах», — говорит аналитик Энергетического центра бизнес-школы СКОЛКОВО Александр Собко.

Как уже сообщало EADaily, в апреле-сентябре прошлого года поставки СПГ из США в Европу составили лишь 9,7% от общего объема экспорта сжиженного газа — 867 млн кубометров. Страны АТР при этом импортировали в три с половиной раза больше — 2,9 млрд кубометров. Этой зимой цены на газ в регионе достигали $ 390.

Для начала конкуренции же СПГ из США с российским трубопроводным газом необходимо, что было выполнено еще одно условие, считают эксперты. «Цены на самом европейском споте должны быть ниже или равны ценам по долгосрочным контрактам», — считает замдиректора ФНЭБ Алексей Гривач.

Аналитик Энергетического центра бизнес-школы СКОЛКОВО Александр Собко полагает, если цены в Европе будут близки к ценам в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР), то, теоретически, конкуренция СПГ и трубопроводного газа может начаться практически при любых ценах — так как на большей части заводов СПГ производство будет продолжаться, даже если полные затраты по себестоимости не окупаются.

«Одновременно, при сверхнизких ценах (ниже $ 4 за млн БТЕ ($ 142 за тысячу кубометров) американский СПГ производиться не будет, а „Газпром“ по-прежнему сможет экономически оправданно экспортировать газ в Европу», — говорит Александр Собко.