Жизнь по бюджетному правилу: «Газпром нефть» создает резервный фонд

Компания «Газпром нефть» планирует сформировать собственный резервный фонд, куда будет направлять свои прибыли, полученные за счет превышения стоимости баррелем нефти уровня $ 40. Как пишут «Ведомости», отложенные средства компания направит на инвестиционные программы, выплату дивидендов и кредитов.

При разработке проекта в компании ориентировались на макроэкономический прогноз Минэкономразвития, согласно которому в ближайшие три года стоимость барреля Urals составит $ 43,8, а доллар подорожает до 64,2 рубля. Аналогичное бюджетное правило разработал и «Газпром», хотя там схема отчислений в несколько сложнее: будут учитываться не только стоимость барреля нефти и курс доллара, но и инфляция, процентные ставки и даже метеопрогноз в странах-поставщиках нефти.

В ноябре прошлого года «Газпром нефть» решила направить на выплату дивидендов 47,4 млрд рублей. Компания добыла в 2017 году 89,7 млн тонн нефти, ее выручка оценивается в 2 трлн рублей, чистая прибыль — в 253 млрд рублей.

По мнению доцента факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергея Хестанова, идея резервирования средств в тот момент, когда один из параметров находится выше уровня прогноза, выглядит довольно разумной, поэтому создание такого рода фондов можно только приветствовать.

«Более того, многие компании нечто подобное уже имеют, хотя и не афишируют такие фонды в публичной плоскости. Ни для кого не секрет, что бизнесы напрямую зависят от конъюнктуры той отрасли, в которой они оперируют. Вопрос лишь в том, насколько грамотно будут выбраны параметры и как четко они будут исполняться. Все-таки даже на государственном уровне бюджетное правило не всегда исполняется на 100%, а средства отвлекаются на реализацию каких-либо приоритетных проектов. Именно поэтому многие компании вполне сознательно аккумулируют средства, чтобы впоследствии использовать их в сложные периоды для сохранения привлекательной доходности и высоких экономических показателей», — отметил Хестанов в комментарии для ФБА «Экономика сегодня».

Принцип бюджетного правила используется в России с 2004 года и предусматривает определение предельной стоимости нефтегазовых доходов, определяющих величину госрасходов. Средства, полученные при подорожании энергоносителей сверх этой планки направляются в резервные фонды.