«Роснефть» в Индии: обход санкций, ответ саудитам и помощь Венесуэле

На фоне обострения военно-политического кризиса по линии Россия-Запад в тени остаются важные российские усилия по диверсификации своей внешнеэкономической деятельности. 15 октября 2016 года во время проведения саммита БРИКС в Гоа (Индия) в присутствии президента России Владимира Путина и индийского премьер-министра Нарендры Моди было объявлено о крупнейших иностранных инвестициях в энергетический сектор Индии, осуществленных российской государственной компанией «Роснефть». Приобретение «Роснефтью» активов индийской компании Essar Oil Limited потребовало времени и серьезных усилий. Еще в июле 2015 года «Роснефть» и акционеры Essar подписали основные условия о вхождении в уставный капитал этой индийской компании.

Сделка по энергетическим активам Essar Oil Limited, входящей в группу Essar (базируется на Мумбаи), стала возможна из-за мирового кризиса и падения цен на сырьевые товары. Положение Essar Group пошатнулось из-за снижения цен на сталь — основной производственной статьи компании. Подразделение Essar Group — Essar Steel является глобальным производителем стали с предприятиями в Азии (Индия и Индонезия), Европе (Великобритания), Африке (Зимбабве) и Северной Америке (США и Канада) с ежегодными объемами в 14 миллионов тонн стали. Другое подразделение Essar Group — Essar Oil занимается переработкой нефти. Снижение цен на нефть в меньше степени, но повлияло на финансовое положение Essar.

В результате Essar Group оказалaсь обременена задолженностью, которая превышает $ 13 млрд. Этим обстоятельством и воспользовалась российская госкорпорация для вхождения на индийский энергетический рынок. Для спасения Essar Group ее владельцы — братья Шаши и Рави Руйя первоначально хотели продать «Роснефти» лишь 49% активов одного из подразделения Essar Oil — НПЗ и связанного с ним порта в Вадинаре, чтобы сохранить контроль за собой. Но при таком варианте оказалось, что вырученной суммы было недостаточно для погашения долгов Essar. Поэтому «Роснефти» потом было предложено 74% активов. Однако от этого варианта пришлось отказаться из-за опасения санкций, наложенных американцами на «Роснефть». Братья Руйя имели основания опасаться, что в случае сделки с «Роснефтью» американские санкции обрушатся на их бизнес. Тогда была придумана схема с привлечением голландской компании Trafigura Group Pte и финансового фонда United Capital Partners (UCP) Ильи Щербовича. Сделка была структурирована так, что она внешне не нарушает санкции. Но при этом и Trafigura, и UCP своими деловыми интересами тесно связаны с «Роснефтью». Так, например, деловые отношения Trafigura с «Роснефтью» делают эту голландскую компанию вторым по величине в мире независимым нефтетрейдером.

Конечная схема сделки по индийским активам выглядит следующим образом: «Роснефть» приобрела 49% акций Essar Oil, голландская Trafigura Group Pte и российский инвестиционный фонд United Capital Partners на равных долях еще 49%. Оставшиеся 2% приходятся на долю миноритарных акционеров. Показательно, что Trafigura для покупки индийского актива получила кредит от российского банка ВТБ.

В СМИ проходила информация, что Trafigura может на более позднем этапе передать свою долю «Роснефти». Таким образом, участие голландской компании при условии ее кредитования ВТБ является способом замаскировать переход под полный контроль «Роснефти» приобретаемых индийских активов.

Кроме того, российский банк ВТБ еще и прокредитует Essar Group на $ 3,9 млрд для реструктуризации ее долга. Это дополнительный бонус братьям Руйа от «Роснефти».

Необходимо обратить внимание на то обстоятельство, что деловые интересы Essar тесно связаны с финансовыми кругами Великобритании. Так, например, Essar по-прежнему владеет и управляет НПЗ Stanlow в Великобритании с мощностью переработки в 12 миллионов тонн и долей на рынке в 12−13% и сталепрокатным предприятием Dudley. Таким образом, вряд ли сделка с «Роснефтью» могла состояться без закулисного ее одобрения британскими финансистами, связанными с группой Ротшильда. В связи с этим знаменательно, что значительную часть доходов от сделки с «Роснефтью» Essar Group намерена пустить на сокращение своей задолженности финансовым учреждениям. Аналогичным образом часть этой задолженности взяла на себя «Роснефть» и российский банк ВТБ вместе с приобретенными ими активами от Essar Oil. НПЗ с автозаправками стоит $ 10,9 млрд, а порт Вадинар — $ 2 млрд. Но сумма, приходящаяся в уплату бывшим индийским владельцам, на самом деле, значительно меньше из-за долгов, отягощающих эти предприятия: $ 4,5 млрд приходится на НПЗ и около $ 2 млрд на порт. В конечном итоге, «Роснефть» заплатит около $ 3,5 млрд за сделку с Essar.

У индийской сделки «Роснефти» имеется и оборотная сторона. В России индийские фирмы приобрели активы от «Роснефти». К индийским фирмам ONGC, Oil India и Indian Oil отошло 49% Petrol Complex Pte Ltd — дочерней компании «Роснефти» и 49% от Kesani Enterprises Company Limited, принадлежащего консорциуму, возглавляемому Trafigura и United Capital Partners. Оценочная стоимость этих активов составляет $ 10,9 млрд. Индийские энергетические фирмы собираются инвестировать $ 5,5 млрд в осваиваемые ими сибирские нефтегазовые месторождения. Приход индийцев в отрасль позволяет обходить западные санкции на поставки технологий в Россию. Поэтому общая сделка между группами России и Индии на самом деле выглядит, как обмен активами. Взаимные интересы были уравновешены приходом «Роснефти» в Индию, а индийских энергетических компаний — в Россию.

И потом, приобретение «Роснефти» является крупнейшей за всю историю иностранной инвестицией для Индии и крупнейшей сделкой по экспорту капитала — для России. За последние 16 лет российские инвестиции в Индию составили всего около $ 1,2 млрд. Теперь их объем возрос на порядок. Для сравнения инвестиции в Индию через офшор Маврикия составили за этот период $ 96 млрд, а Сингапура и Великобритании —$ 46 млрд и $ 23 млрд соответственно.

Приобретенный «Роснефтью» нефтеперерабатывающий завод Вадинар в штате Гуджарат обрабатывает 9% от общего объема переработки нефти в Индии — всего около 20 млн тонн нефти в год. Это второй по величине в Индии частный нефтеперерабатывающий завод. Он имеет первоклассное оборудование. Через приобретенный в пакете «Роснефтью» морской порт Вадинар идет транспортировка на НПЗ сырой нефти. Помимо НПЗ и порта с хранилищами, сделка включает в себя около 2700 станций автозаправки Essar. В планах «Роснефти», озвученных в СМИ, увеличение переработки на заводе в Вадинаре с нынешних 20 миллионов тонн в год до 45 миллионов тонн к 2020 году. Кроме того, обсуждалась перспектива роста сети заправочных станций в течение двух лет до 5 тыс единиц. «Роснефть» сохранит бренд Essar для своих розничных продаж в Индии. За рамками сделки сейчас осталась электростанция в 1,010 МВт, которую обслуживает НПЗ. Но после необходимых согласований с властями и она уйдет в пакет, приобретенный «Роснефтью». Сделка должна быть одобрена Комиссией по конкуренции Индии.

У индийской сделки «Роснефти» есть еще одна заинтересованная сторона — Венесуэла. Дело в том, что оборудование НПЗ Вадинар приспособлено к переработке низкокачественной нефти из Венесуэлы и Ближнего Востока. За год до решающей сделки в декабре 2015 года «Роснефть» заключила соглашение с Essar Oil о поставках на НПЗ Вадинар 10 млн тонн сырой нефти в год в течение 10 лет, т. е. речь идет о 100 млн тонн. В июле 2016 года «Роснефть» заключила с Венесуэлой ряд соглашений на общую сумму около $ 20 млрд. Тогда были подписаны ключевые условия контрактов по встречным поставкам нефти и нефтепродуктов. Взаимные поставки должны начаться уже в 2016 году. Очевидно, что «Роснефть» станет использовать НПЗ Вадинар для переработки венесуэльской нефти. «Роснефть» участвует в пяти проектах в Венесуэле, оценочные запасы которых превышают 20,5 млрд тонн. Поставки «Роснефтью» венесуэльской нефти в Индию не оказывают негативного влияния на ее собственный рынок в Европе.

В настоящее время Индия является одной из наиболее быстрорастущих в плане потребления топлива экономик в мире. Энергетические потребности Индии связаны с быстрыми темпами роста ее экономики. В этом году Индия стала третьим по величине потребителем нефти в мире после Китая и США, опередив Японию. Индийская сделка «Роснефти» нацелена на традиционный рынок, на котором действуют поставщики сырой нефти из стран Ближнего Востока. В настоящее время они обеспечивают две трети индийского импорта сырой нефти. Индийский энергетический рынок остается самым быстрорастущим в мире рынком нефти и останется таковым, по крайней мере, до 2040 года. Следовательно, поставки на него будут расти. Нынешний кризис цен в нефтяной отрасли активизировал фирмы нефтепроизводителей на приобретение смежных цепочек для обеспечения гарантированного сбыта своей продукции. В соревновании за индийские активы «Роснефть» победила группу перспективных инвесторов из Саудовской Аравии и Ирана. В итоге действия «Роснефти» в Индии стали симметричным ответом на попытки Саудовской Аравии проникнуть на европейский рынок, на котором в значительных объемах присутствует российская нефть.

Таким образом, в конечном итоге индийская сделка «Роснефти» содержит несколько аспектов, не только экономического, но и политического порядка.

1. Нельзя не отметить то обстоятельство, что схема приобретения индийских активов и их использования демонстрирует, что «Роснефть» действует на внешнем рынке, как первоклассная ТНК, сотрудничающая с британским финансовым центром;
2. Соглашения по Вадинару имеют важное стратегическое значение, направленное на повышение энергетической безопасности Индии и расширение доступа России к наиболее важному рынку, имеющему долгосрочные тренды роста. «Роснефть» демонстрирует возможности диверсификации внешнеэкономической деятельности в направлении развивающихся рынков Азии и обхода санкций США;
3. Обмен энергетическими активами в рамках сделки по Вадинару между Россией и Индией укрепляет экономическое и политическое сотрудничество между двумя странами в рамках объединения БРИКС;
4. Условия сделки «Роснефти» по Вадинару поддерживают ведущий государственный сектор экономики Венесуэлы — страны испытывающей очевидное политическое и экономическое давление со стороны США.

Аналитическая редакция EADaily