Bloomberg: Россия и Саудовская Аравия выставляют доли в нефтяных компаниях на торги

Россия и Саудовская Аравия являются противниками в сирийском конфликте и беспощадными конкурентами на мировых нефтяных рынках. Доходы обеих стран чрезмерно зависят от продаж нефти и теперь их правительства выдвинули схожие идеи о том, как укрепить свои слабеющие экономики, пишет агентство Bloomberg.

Государственная нефтяная компания Saudi Aramco утверждает, что на её долю приходится примерно одна восьмая часть мировых объёмов производства нефти. Руководство компании объявило, что рассматривает возможность выхода на открытый рынок — либо посредством размещения акций на фондовой бирже, либо путём продажи долей своим дочерним компаниям. Россия, в свою очередь, рассматривает возможность приватизации 19,5% акций «Роснефти», крупнейшей российской нефтяной компании, 69,5% акций которой принадлежат государству.

Понятно, почему чиновники обеих стран рассматривают возможность приватизации, рассуждает издание. В прошлом году Саудовская Аравия превысила свои расходы на 13%, а её доходы оказались на 15% ниже запланированного. Королевству удалось сбалансировать дефицит за счёт своих золотовалютных резервов, объёмы которых уменьшились на 13%. Россия использовала менее значимую долю собственных золотовалютных запасов — в 2015 году они уменьшились всего на 5%. Но России это удалось только благодаря резкой девальвации, которой саудовцы избежали. К концу 2015 года дефицит российского бюджета достиг 3% от ВВП.

Поскольку обе страны, вероятнее всего, упустили шанс сделать свои экономики менее зависимыми от нефти, пока цены на топливо были высокими, продажа акций указанных компаний может стать наиболее разумным шагом в сложившейся ситуации.

По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, российское правительство планирует получить, по крайней мере, 500 млрд рублей ($ 6,68 млрд) за 19,5% акций «Роснефти», и у него нет никакого желания отказываться от контрольного пакета (после продажи у государства останется 50% плюс одна акция). Таким образом, полная стоимость компании составит $ 34 млрд. Эту цену нельзя назвать нереалистичной, но будет довольно трудно её получить, учитывая низкую стоимость нефти, и ещё сложнее найти покупателя на всю эту долю. Корпорация BP, которой принадлежат 19,5% акций «Роснефти», не слишком рада этой своей инвестиции, потому что санкции и долги заставили российскую компанию отложить реализацию крупных проектов.

Рыночная стоимость Saudi Aramco тоже может пострадать на фоне того, что эта компания слишком тесно связана с непредсказуемым правительством. Саудовская Аравия ведёт войну в Йемене, участвует в сирийском конфликте, а её отношения с Ираном за последнее время стали чрезвычайно напряжёнными. У инвесторов могут возникнуть проблемы с оценкой стоимости акций в таких условиях. В то же время саудовские правители, возможно, захотят продать акции Saudi Aramco по коэффициенту прибыли, близком коэффициенту саудовского фондового рынка, а учитывая, что его уровень составляет примерно 14%, он почти равен промышленному индексу Dow Jones.

На фондовом рынке Саудовской Аравии больше проблем, чем на российском, отмечает Bloomberg. Иностранные инвесторы имеют лишь ограниченный доступ к нему с июня 2015 года — и среди них только крупные институциональные инвесторы.

Даже если акции Saudi Aramco будут размещены за пределами Королевства, на их стоимость повлияет жёсткий контроль правительства над управлением этой компании.

По мнению агентства, покупка акций российского и саудовского гигантов фактически означает ставку на возрождение нефтяного рынка, который «Роснефть» и Saudi Aramco продолжают снабжать сырьём, потому что их правительствам необходима прибыль, независимо от уровня мировых цен.