Эксперт рассказал, куда идут деньги, снимаемые в России с валютных вкладов

Активный вывод из банков валютных вкладов, который происходит сейчас в России, может стать началом серьёзных перемен на финансовом рынке. О том, как станут реагировать на это кредитные организации и как могут действовать вкладчики, корреспондент EADaily побеседовал с ведущим аналитиком инвестиционной компании FxPro Александром Купцикевичем.

— По официальным данным, россияне в июле забрали с вкладов в банках 508,6 миллиона долларов. Месяцем ранее было снято 332,1 миллиона долларов. Как долго может продлиться эта тенденция и в чём её причины?

— Обвал краткосрочных процентных ставок в валюте обусловлен смягчением политики центробанков еврозоны и США, которые обнулили ставки, чтобы помочь своим экономикам справиться с последствиями локдауна от коронавируса. По этой причине и потерялся смысл держать деньги на краткосрочных валютных счетах под околонулевые ставки. В результате россияне часть денег выводят на текущие счета, а часть — на вклады со сроком более трёх лет. По ним есть заметный прирост.

Стоит ожидать, что в ближайшие три года эта тенденция сохранится в полной мере, еще сильней обозначив разделение на вклады до востребования и длинные деньги, по мере того как будут истекать вклады сроком на 1−3 года.

— Насколько весома эта часть финансового пирога?

— Там сейчас хранится около 3 трлн рублей в валюте против 0,7 трлн по более длинным вкладам и 1,8 трлн по вкладам до востребования.

— Куда перетекают деньги?

— Часть денег из банков перетекает на фондовый рынок, где прирост числа клиентов бьёт все рекорды. На фондовом рынке достаточно инструментов, способных заменить как обмен валюты, так и долгосрочные вклады (еврооблигации), требующие меньшую комиссию и предлагающие больше гибкости по управлению инвестициями. Нельзя забывать и об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) — эти счета активно используются для «оптимизации» налогов от доходов по сделкам.

— Как эта ситуация влияет на устойчивость и самочувствие банковской системы?

— Похоже, что банки не прочь сворачивать активность по краткосрочным депозитам, которые не приносят доход банкирам. Банки всё больше проникают в сферу брокерской торговли и комплексных финансовых продуктов, где комиссии выше. Поэтому не стоит ожидать, что банки будут бороться за клиентов с 1−3 летними депозитами в евро и долларах.

— На что рассчитывать клиентам — частным инвесторам?

— Ввиду падения депозитных процентных ставок сфера инвестиций и активного управления (трейдинга) становится всё более привлекательной. Становится всё сложней жить на доходы от депозитов, ведь инфляция и банковские ставки в рублях практически сравнялись, а в долларах и евро ниже инфляции в США и еврозоне. Переход инвесторов от банков на фондовые рынки, который мы наблюдаем сейчас, может стать началом многолетней тенденции, способной растянуться на десятилетие, как это было в прошлом веке в США. В свою очередь, это повышает привлекательность российского фондового рынка, который сможет питаться как внутренним спросом населения, так и международными инвесторами, способными разглядеть и оценить потенциал изменений.