Азия поднимает голову: газовым хранилищам Европы приготовиться?

Цены на газ в Азии превышают европейские, и Китай восстанавливает импорт СПГ. Для Европы это в условиях отсутствия экспорта из Катара и ОАЭ — самый неприятный сценарий, при котором придется значительно увеличивать доплаты за газ или остаться с полупустыми хранилищами перед зимой.

Импорт СПГ в Европу резко снижается. По данным GIE, средние отгрузки с терминалов в странах ЕС опустились на прошлой неделе ниже 350 млн кубометров в сутки, что является самым низким показателем с лета прошлого года. При этом запасы восполняются вяло и разрыв с прошлым годом растет, угрожая тем, что страны ЕС смогут пополнить хранилища не более чем на 70%.

Очевидно, при закрытом Ормузском проливе ситуация для стран ЕС может стать еще хуже, так как голову поднимают азиатские компании. До последнего времени они не особо вступали в конкурентную войну с Европой за СПГ. Однако ситуация меняется.

Так, цена поставок СПГ на июль в Северо-Восточную Азию (JKM) выросла до $ 650 за тысячу кубометров, в то время как европейские котировки TTF составляют $ 550−580.

«Импорт СПГ в Китай восстанавливается в неподходящий для Европы момент. Увеличение китайских закупок происходит как раз тогда, когда Европе необходимо пополнить запасы на зиму. Импорт СПГ в Европу уже снизился примерно на 13% по сравнению с прошлым годом. Тем временем Ормузский пролив остается закрытым, что ограничивает пятую часть мировых поставок СПГ», — пишет в Х репортер Bloomberg Стефен Стапжинский.

Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников отмечает, что рост цен в Азии — следствие роста транспортных издержек, отсутствие единой газотранспортной связки между рынками и сезонные пики спроса.

«Азия одновременно скупает газ и развивает альтернативные энергоносители. У Японии и Кореи индекс цены привязан к нефтепродуктовой корзине (JCC), и они технически могут платить больше, прежде чем газ станет неконкурентоспособен. У Китая и Индии цена отсечения ниже. Там газ конкурирует с углем и возобновляемой генерацией, и при спреде выше $ 8−10/MMBtu промышленный спрос начинает сжиматься. То есть в моменте Азия конкурирует с Европой за СПГ, но при растянутом горизонте цен она увеличивает спрос на уголь, атом и ВИЭ», — говорит эксперт.

Заместитель директора Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) Алексей Гривач согласен с тем, что Азия может отобрать у Европы значительные объемы.

«Теоретически да. Но это лишь индикатор. Вопрос будет ли платежеспособный спрос от бедных стран по такой цене», — добавляет замдиректора ФНЭБ.

«Азиатские потребители, особенно сильно зависевшие от поставок СПГ через Ормузский пролив, сейчас вынуждены использовать весь комплекс доступных мер: частичный переход на уголь, стимулы по снижению потребления, поиски альтернативных источников импорта, что увеличивает цены в регионе», — замечает уже аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман.

По его мнению, европейские импортёры всё ещё надеются переждать период дефицита СПГ на мировом рынке, рассчитывая на скорое открытие Ормузского пролива, в то же время в отсутствии скорого прогресса по нормализации катарского экспорта задача по заполнению ПХГ к зиме может усложниться.

«В базовом сценарии мы полагаем, что страны ЕС достаточно платёжеспособны, чтобы в случае продолжения перебоев с поставками выиграть ценовую конкуренцию у большинства других импортёров. На рынке Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) конкурировать за объёмы с ЕС из крупных потребителей могут лишь Япония, Южная Корея, Тайвань и в некоторой степени Китай. Однако такая конкуренция может потребовать роста европейских цен на газ вплоть до мартовских максимумов ($ 750), если в ближайшие месяцы ситуация с Ормузом не нормализуется», — считает Сергей Кауфман.