Если нефть дешевая, быстро растет спрос и падает добыча: что ждать от $ 50 за баррель?

Мировые цены на нефть опустились ниже $ 60 за баррель и могут достичь уровня в $ 50, полагают эксперты. Стоимость российского сырья еще ниже, и снижение нефтегазовых доходов не грозит бюджету ничем хорошим. Но, как полагают эксперты, падение цен будет временным и у правительства есть возможности избежать серьезных последствий.

15 декабря стоимость эталонной Brent опустилась ниже $ 60 баррель. По мнению ведущего аналитика ФНЭБ и эксперта Финансового университета при правительстве России Игоря Юшкова, рост добычи нефти и сезонное снижение спроса совпали.

«Участники соглашения ОПЕК+ много вывели на мировой рынок нефти. Примерно 2,88 миллиона баррелей в сутки. Поэтому, конечно, рынок должен это все переварить. С апреля ОПЕК+ снова планирует повышать объемы добычи и таким образом еще больше усугубится перепроизводство. Это некие ожидания, что спрос будет оставаться довольно слабым, а потребление на предложения на рынке будет возрастать. Это все и формирует довольно низкие цены на нефть», — считает ведущий аналитик ФНЭБ.

Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников полагает, что в условиях низкого сезона нефть может оказаться и в ценовой зоне $ 50 за баррель.

«Но долгосрочно такая цена представляется неустойчивой и как минимум новые мощности по добыче в США сейчас перестанут расти, а с высокой вероятностью будет спад добычи, что должно вернуть цены в диапазон $ 60−70 в течение полугода», — говорит эксперт.

Стоимость североамериканской WTI опустилась до $ 55,7 и пока не сулит ничего хорошего американским компаниям. В этом году ФРС опрашивала нефтедобывающие компании и те сообщили, что уровень прибыльности бурения скважин находится в среднем на уровне $ 65.

«Плюсом ситуации является то, что при низких ценах потребление быстрее растет. Также часть производителей начинает сокращать объемы добычи. В США мы видим, что сланцевые проекты уже прошли свой пик в 2024 году. Поэтому при нынешних ценах многие проекты становятся у них нерентабельны и сокращают добычу. Это для нас один из немногих позитивных моментов», — замечает Игорь Юшков.

По его мнению, для России ситуация усугубляется санкциями к «Роснефти» и «Лукойлу». Ограничения привели к появлению новых посредников, что повышает издержки.

«Разница между стоимостью сорта Brent и российского Urals составляла в 2024-м и большую часть 2025 года $ 12−13 за баррель. Сейчас же она снова возросла до $ 20. Получается, мы зарабатываем меньше, чем планировали. Это не уничтожает нашу экономику, но складывается неприятная ситуация, потому что мы недополучаем нефтегазовые доходы», — продолжает ведущий аналитик ФНЭБ.

По его словам, дефицит бюджета в этом году может превысить 5 трлн рублей.

«Это довольно много. Больше, чем планировали в начале года. И во многом именно за счет сокращения нефтегазовых доходов. Плюс у нас высокие расходы», — добавляет Игорь Юшков.

Максим Шапошников замечает, что бюджет будет дефицитным на уровне 2−3% ВВП.

«Но с учетом остатков на счетах Минфина и крайне низкой долговой нагрузки российского правительства это не должно приводить к серьёзным последствиям для экономики и государственных расходов», — полагает советник управляющего фонда «Индустриальный код».