Эксперт рассказал, как защитить сбережения, если ставки по вкладу ниже инфляции

Среди инструментов, чаще всего рекомендуемых с целью защиты от инфляции, как правило, находится банковский вклад. Но если ставка по вкладу ниже ожидаемого уровня инфляции, то защитить свои сбережения от роста цен удастся лишь частично. О том, какими финансовыми инструментами целесообразно также воспользоваться в нынешней экономической ситуации, корреспонденту EADaily рассказал руководитель направления инвестиционной аналитики банка «Ренессанс Кредит» Роман Чечушков.

— Наряду с банковскими продуктами имеется возможность инвестиций в золото. Насколько оправданны они сейчас?

— Жёлтый металл сохраняет эквивалентную стоимость денежных средств на длительном горизонте 10 и более лет за счёт устойчивого спроса. Дополнительным плюсом в случае инвестирования в золото является защита инвестиций от внешних шоков. Однако в краткосрочной перспективе цена драгоценных металлов достаточно волатильна, не имеет устойчивой тенденции к росту и зависит от стадии экономического цикла.

— Какие ещё возможности доступны россиянам?

— В случае, когда инфляция набирает обороты и традиционное инвестирование не помогает защитить сбережения, можно прибегнуть к альтернативным инвестициям. Наиболее популярный вид такого рода инвестиций — вклады в недвижимость и землю. Так, средняя цена за метр квадратный жилой площади в Москве выросла с 117 тысяч рублей в 2016 году до 251 тысячи руб. в 2021 году (+113%) при совокупной инфляции за тот же период в размере 28,5%.

— Каковы риски таких вложений?

— Инвестиции в физическую недвижимость осложняются высокими временными и амортизационными издержками, а также порой недостаточной ликвидностью объекта и сложностью оценки справедливой стоимости. Чтобы снизить риск неправильного выбора, можно рассмотреть инвестирование в землю или паи инвестиционных фондов коммерческой, а также жилой недвижимости.

В качестве альтернативных инвестиций с целью защиты от инфляции можно рассмотреть коллекционные предметы роскоши с исторической ценностью, например коллекционные автомобили и вина, редкие монеты. Однако такие инвестиции обладают достаточно высоким порогом для входа, требуют профессиональной экспертизы и подойдут не каждому инвестору.

— Да, для большинства граждан это достаточно экзотические и малодоступные варианты. Что остаётся ещё? Ценные бумаги?

— Наиболее популярные и доступные способы для сохранения денежных средств от обесценения — инвестирование в облигации, привязанные к инфляции, и акции компаний отраслей, которые выигрывают от роста цен.

В первом случае инвесторы могут рассмотреть для себя облигации с плавающим купоном (флоатеры) или индексируемым номиналом (линкеры). Плавающий купон, как правило, привязан к основным параметрам в экономике, таким как ключевая ставка, инфляция или иная референсная величина.

В случае если инфляция разгоняется, регулятор начинает ужесточать монетарную политику и поднимать ключевую ставку, за которой тянутся и остальные ставки в экономике. Таким образом, в конечном счёте рост инфляции через ключевую ставку приводит к повышению доходности флоатеров.

Облигации, номинал которых индексируется на уровень инфляции, называются линкеры. Номинал таких бумаг индексируется с трёхмесячным временным лагом.

В случае инвестирования в акции компаний из отраслей, которые выигрывают от роста цен, можно рассмотреть акции потребительского сектора и телекоммуникаций. В периоды высокого инфляционного давления компании данных секторов большей частью переносят инфляционные издержки на покупателей, вследствие чего выручка компаний растёт. Также стоит присмотреться к компаниям со стабильной дивидендной политикой в случае, если дивидендная доходность выше темпов роста цен.