Эксперт: В ситуации с ценами на газ Путин оказался на стороне «медведей»

Энергетический рынок, возможно, прошел точку перегиба. Такое предположение сделал ведущий аналитик инвестиционной компании FxPro Александр Купцикевич. В интервью корреспонденту EADaily он рассказал, чего можно ожидать на рынке энергоносителей в ближайшие дни.

— Более чем 20%-й скачок цен на европейский газ во вторник превратился в лавину маржин-колов (предупреждений брокеров о том, что средств недостаточно, после чего часть позиций могут быть принудительно закрыты) на торгах в среду, — напоминает эксперт. — В какой-то момент в начале дня стоимость превышала $ 1 950, после чего резко пошла на спад. Уже через пять минут после пика график опустился под $ 1 700, чуть позже провалившись ниже $ 1 500, то есть уйдя в минус по итогам дня.

Подобная динамика рынка — явное свидетельство маржин-колов по коротким позициям на фьючерсах. Они были исполнены вскоре после открытия европейского рынка, закрывшись по рынку без оглядки на цену.

— Случалось ли подобное ранее?

— Это зеркальное отражение истории полуторалетней давности, когда стоимость нефти в США уходила в минус на принудительном закрытии длинных фьючерсных позиций. Примечательно, что это снова рынок энергии.

Стоит отметить, что одного срабатывания маржин-колов недостаточно для полноценного разворота. Это происходит лишь вследствие сдвига баланса спроса и предложения, фактического или предполагаемого.

— Какова, по-вашему, роль России в этой ситуации?

— Президент России Владимир Путин оказался на стороне «медведей», пообещав помочь стабилизировать цены, нарастить поставки газа по всем направлениям, включая потоки через Украину. В свою очередь, Россия указала, что Европа и Китай слишком резко приступили к энергопереходу. В частности, ранее КНР отказывалась от покупок угля из Австралии, тогда как в последние дни покупки возобновились. Власти Поднебесной предпочитали заменять уголь газом и нефтью, что увеличило конкуренцию со стороны России.

Европа, будучи на шаг впереди, излишне резко, по словам российского лидера, сократила собственную добычу газа, не сумев полностью возместить ее энергией из альтернативных источников, и теперь покупает уголь по рекордным ценам. На это наложились дождливое лето и безветренный сентябрь — разовые факторы, которые подогрели рынок.

В дополнение к этому было все больше свидетельств, что компании Европы сокращают свою активность из-за нехватки энергии, а это работает уже на стороне сокращения спроса.

— Каков ваш прогноз газовых цен на будущее?

— Цены на газ выше $ 700 за 1 тысячу кубометров могут сохраниться в Европе на ближайшие несколько месяцев, хотя и выглядят завышенными в более отдаленной перспективе. Весьма вероятно, что в ближайшие дни они продолжат свое возвращение «на землю». Специалисты прогнозируют, что в этом сезоне уже не получится вернуть запасы на комфортные уровни. Это оставит в игре риски недопоставок, как сейчас, сохранив цены повышенными вблизи $ 700.

Биржевые котировки газа в США обновляли вчера 13-летние максимумы выше $ 6,5 за 1 млн BTU, что на 170% выше области минимумов начала года. Стартовавшая стабилизация цен может увести котировки в область $ 3,5, где происходили ключевые повороты и ускорения трендов с 2009 года.