Эксперт: Приток и отток иностранного капитала слабо связан с реальной экономикой

За неделю по 7 июля приток в фонды, инвестирующие в российские активы и облигации, составил $ 30 млн. Об этом сообщила компания BCS Global Markets. Неделей ранее приток инвестиций достигал $ 70 млн. О дальнейших инвестиционных перспективах и о том, насколько они влияют на реальную российскую экономику, в интервью EADaily рассказал ведущий аналитик инвесткомпании FxPro Александр Купцикевич.

— Каковы прогнозы по инвестициям в российские активы на ближайшее время?

— В ближайшие недели Россия вполне может столкнуться с незначительным оттоком в свете возросшей волатильности на мировых рынках и в рубле. Уходящая неделя давала достаточно поводов для нервозности, отметившись распродажей во многих секторах. Также против притока капиталов в российские активы может играть сигнал ЦБ о повышении ключевой ставки. Но это повышение закладывает основы для дальнейшего притока.

— Какие факторы будут определяющими?

— В целом ситуация на рынках остается под контролем, и капиталы могут попросту ждать сигналов от Банка России, что цикл ужесточения политики близок к завершению или по большей части производен. Высокие ставки делают рублевый долговой рынок привлекательным для иностранных капиталов. Пожалуй, это и объясняет приток в последние недели, так как на мировых рынках отмечается падение доходностей.

— Насколько на самом деле влияют показатели притока и оттока средств в инвестиционные фонды на реальный рост реальной экономики и социально-экономическую ситуацию в стране?

— Приток иностранного капитала играл определяющую роль на российском рынке в нулевых. Сейчас как сталкивается с явными преградами для иностранных денег, так и имеет более прочную основу для формирования внутренней динамики за счет российских розничных инвесторов.

Недельные колебания притока/оттока капитала имеют очень слабую связь с реальной экономической активностью. В большей степени это отражение настроений рынков относительно вложений в Россию и развивающие рынки в целом. Притоки капитала говорят о повышении интереса к доходным активам, что часто предшествует экономическому оживлению и поддерживает курс валюты.