Эксперт: Не стоит рассчитывать на устойчивый курс американской валюты

Курс доллара в начале валютных торгов на Московской бирже сегодня, 21 июня? вырос на 0,23% и достиг 73,02 рубля. В последний раз курс доллара находился на отметке выше 73 рублей 8 июня. По состоянию на 07.42, доллар торговался на уровне 73,04 рубля, евро — на уровне 86,54 рубля. Тем временем стоимость августовского фьючерса на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне росла на 0,46% — до $ 73,85 за баррель. О том, почему растет доллар, что поддерживает нефть и продолжится ли падение рубля, корреспондент EADaily, побеседовал с ведущим аналитиком инвестиционной компании FxPro Александром Купцикевичем.

— После четырех недель роста российская валюта завершила торги в пятницу заметным ослаблением против доллара, — напоминает эксперт. Так, курс USD\RUB за неделю вырос на 1,3%, дойдя до 72,92: это почти на 1 рубль выше уровня закрытия предыдущей недели.

— Какие внешние факторы на это повлияли?

— Давление на котировки оказывала сильная позиция американской валюты после заседания представителей ФРС. Федрезерв просигнализировал о более раннем повышении процентных ставок на фоне ускорения восстановления экономики и роста инфляции после пандемии.

В итоге, Индекс доллара в пятницу достиг уровня в 92,3 пункта: это максимум с начала апреля и +1,9% за прошедшую неделю. Однако уже утром в понедельник он растерял часть позиций, опустившись до 92,286. Хотя возможности для роста еще не исчерпаны, индексу не хватает силы со стороны быков для устойчивого среднесрочного прорыва.

При этом, позитивным фактором для российской валюты сейчас выступает ослабление геополитических рисков после встречи президентов США и России. Поддержку рублю в ближайшее время будет оказывать и приближение налогового периода с продажей валюты экспортерами.

— Помогает ли отечественной валюте позиция Банка России?

— Причины общей стабильности рубля кроются именно в «ястребиных» заявлениях ЦБ, которые возвращают интерес нерезидентов к российскому рынку. С учетом сильного доллара на мировых площадках рублю будет сложно укрепляться, однако и поводов для ослабления сейчас не так много.

С позиции монетарной политики, российский рубль может дать фору многим валютам, включая развивающиеся и сырьевые. Банк России весьма стремительно повышает процентные ставки. При этом, со стороны геополитики мы не увидели повышения рисков после встречи президентов России и США Владимира Путина и Джо Байдена. Это означает, что остаются в силе все главные факторы, которые стояли за недавним ростом котировок. Технически, за предшествующие два месяца рубль проделал большой путь в 7−8% против евро и доллара. Это делает его уязвимым для краткосрочной коррекции.

— А как чувствует себя доллар в паре с евро?

— Пара EUR\USD остается под давлением около уровней начала апреля после самого сильного недельного падения за последние три месяца. Интерес инвесторов к рисковым активам поугас после того, как в пятницу председатель Федеральной резервной системы Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что переход регулятора к более быстрому ужесточению денежно-кредитной политики стал «естественной» реакцией на экономический рост. В частности, на ситуацию с инфляцией: ее повышение опережает прогнозы, поскольку страна восстанавливается после пандемии.

На этом фоне наиболее вероятен сценарий серьезного укрепления доллара в паре с евро. Конечно, если только не произойдет значимых изменений европейских процентных ставок, и если EUR\USD не сможет прорваться выше 1,1970.

При этом, не стоит рассчитывать на устойчивый курс американской валюты: центробанкам других стран необходимо прежде утвердить план нормализации национальной политики по мере того, как их экономика оправится от последствий пандемии, а основные показатели поднимутся от депрессивных уровней.

— Утром 21 июня Brent и WTI прибавляют в цене. Каковы, по вашему мнению, причины?

— Этому способствует общий высокий спрос на сырьевые товары, который наблюдается с начала лета. Также свою роль сыграла пауза в переговорах по возобновлению ядерной сделки с Ираном, которая может указывать на задержку поставок со стороны ОПЕК.

Фьючерс на Brent с поставкой в августе с начала сессии в понедельник подорожал на 35 центов, или 0,5% до $ 73,86 за баррель. WTI с поставкой в июле выросла на 41 цент, или 0,6%, оказавшись утром на $ 72,05. Этот отскок довел также цены на спотовую нефть Европе и Азии до многомесячных максимумов.

В целом, оба контракта продолжают восходящий тренд последних четырех недель, находя драйверы во все более оптимистичных темпах вакцинации по всему миру и восстановлении авиасообщения в период летних отпусков.