Эксперт: Страхи Китая перед пузырем давят на рынки

Новости о намерении властей Китая ужесточить денежно-кредитную политику оказали ощутимое влияние на финансовые рынки. Подробнее об этом корреспондент EADaily побеседовал с ведущим аналитиком международной инвестиционной компании FxPro Александром Купцикевичем.

— В первый день марта фондовые рынки пережили самый мощный рост за последние четыре месяца, — напоминает аналитик. — Однако уже во вторник оптимизм несколько поугас по ряду причин. Представитель ЦБ Китая выразил обеспокоенность пузырями на жилищном рынке и на мировых финансовых площадках в целом.

— Как скажется это заявление на дальнейших решениях китайского регулятора?

— Это может оказаться сигналом к ужесточению политики Нацбанка Китая уже в ближайшем будущем. Рынки по этому поводу обеспокоены, ведь для них политика легких денег является главным источником роста экономики и курса акций.

— Поможет ли подобная политика китайской экономике?

— Подобный жесткий поворот может оказаться такой же ошибкой, какую ФРС сделала примерно 100 лет назад, когда излишне быстро подняла процентные ставки, испугавшись перегрева. Развитые страны опираются на этот опыт, не опасаясь пузырей через год после наиболее резкого обвала экономики за все мирное время. Если за предупреждениями от Нацбанка Китая вскоре последуют реальные действия, оптимизм рынков может заметно поугаснуть. Более того, это может оказаться весьма некстати на фоне исторического резкого всплеска корпоративных дефолтов в Китае. Это довольно токсичное сочетание, которое способно быстро разрушить глобальный оптимизм, особенно на Европейском континенте.

— Как чувствуют себя на этом фоне европейские рынки?

— Данные из Европы сегодня также настраивают на минорный лад. Розничные продажи по Германии рухнули на 4,5% в январе после обвала на 9,1% месяцем ранее. Этот двухмесячный спад на треть больше, чем во время первой волны пандемии в марте — апреле 2020-го. К данным прошлого года продажи рухнули на 8,7%.

Германия в феврале отметила неожиданный рост числа безработных, прервав семимесячную череду сокращений. Данные по Испании также разочаровали, показав 44 тысячи снижение (в 4 раза превышает прогноз) после 76 тысяч месяцем ранее. Рынок труда в Испании продолжает страдать от кризиса.

С таким макроэкономическим фоном нет ничего удивительного, что EURUSD протестировала 1.2000 ранее во вторник, опустившись до самых низких значений почти за месяц. Страхи перед ужесточением политики в Китае и неожиданно слабые данные по Европе делают доллар привлекательной целью для среднесрочных покупок на фоне более живого экономического восстановления в США.