Крупные нефтекомпании сокращают расходы, сланцевики уверенно инвестируют

После умеренного восстановления цен на нефть крупные нефтяные компании по всему миру и производители сланцевой нефти США диаметрально противоположны в своих планах развития. Крупные компании в этом году могут сократить расходы на 8%, сланцевики — увеличить объем инвестиций на 25% при цене на нефть выше $ 50 за баррель, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на прогноз консалтинговой компании Wood Mackenzie.

Так, Exxon Mobil, Chevron, Royal Dutch Shell и BP сдерживают расходы, планируя осторожный путь к восстановлению. Компании, работающие на сланцевых месторождениях, наращивают бюджеты и возобновляют бурение в Техасе, Нью-Мексико и Оклахоме.

Мировые производители, традиционно сосредоточенные на многомиллиардных мегапроектах, теперь действуют в направлении сокращения задолженности, стабильности стоимости акций и объема выплат дивидендов. Chevron, прибыль которой в четвертом квартале прошлого года составила $ 415 млн, сообщила о планах сократить расходы на 15% до $ 20 млрд. Французский гигант Total заявил о снижении расходов по сравнению с предыдущим годом до $ 15−17 млрд. BP обозначила аналогичный диапазон инвестиций, однако отметила, что будет держаться ближе к нижней границе — $ 15 млрд, что составит падение на 30−40% по сравнению с пиковым уровнем 2013 года. Shell потратит от $ 25 до $ 30 млрд, но, вероятнее всего, наименьшую сумму.

Одной из причин осторожности мировых компаний является опасение, что подъем цен на нефть приостановится или может обернуться падением, если члены ОПЕК будут не в состоянии следовать договоренностям о сокращении добычи нефти. Кроме того, даже если картель сдержит обещание, в игру могут вступить сланцевики, заменив нефть ОПЕК и не давая сырьевым ценам значительно вырасти в долгосрочной перспективе.

«Крупные нефтяные компании будут менее склонны считать, что худшее уже позади, и что мы вернулись в лучшие дни», — полагает Стивен Арбогэст, директор Энергетического центра в университете Северной Каролины. «Многие из мировых нефтекомпаний переоценили свои возможности, — отмечает бывший трейдер BP Джанна Берн. — Сектор стал жертвой своего собственного успеха, в результате чего и произошло падение цен на нефть. Так что крупные игроки хотят, чтобы этого не случилось снова».

Инвесторы позитивно реагируют на подобную экономическую политику нефтекомпаний — акции Shell и BP торгуются вблизи уровней, не наблюдавшихся с 2014 года. Котировки Chevron выросли от минимумов января прошлого года почти на 40%, акции Exxon поднялись на 15%.

При этом инвесторы еще более оптимистично настроены в отношении сланцевых компаний. В частности, стоимость Continental Resources, которая проводит бурение в Северной Дакоте и Оклахоме, выросла в течение прошлого года почти в три раза, компания планирует увеличить инвестиции на 75% в 2017 году. Капитализация группы аналогичных компаний, входящих в корзину индекса S&P 500, за предыдущий год выросла на 60%. Сланцевая компания Hess Corp планирует ввести в эксплуатацию еще четыре буровых до конца года и ожидает, что цены на нефть вырастут на фоне сокращения предложения и высокого спроса. По мнению главы компании Джона Хесса, «мир входит в новую главу цен на нефть». «Наша компания занимает уверенную позицию в условиях улучшающихся рыночных цен», — отметил он.

Сланцевые производители сосредоточены главным образом на росте производства. «Объем капвложений для возобновления добычи сланцевой нефти является микроскопическим по сравнению с тем, что необходимо международным компаниям для крупномасштабных проектов», — поясняет Арбогэст. Это делает сланцевые компании более гибкими, но и более уязвимыми в случае падения цен на нефть, как показали более 100 банкротств за последние два года.

Как сообщало EADaily, в рамках соглашения о сокращении добычи нефти ОПЕК в первом полугодии снизит производство на 1,164 млн баррелей в сутки. Независимые производители, которые также поддержали необходимость принятия мер для стабилизации рынка, сократят добычу еще на 558 тыс. баррелей в сутки.