Диагноз фондовому рынку Саудовской Аравии: почти «клиническая смерть»

Крушение фондового рынка Саудовской Аравии удалось остановить за счет вливания огромных средств в банковскую систему Королевства. Но как только подпитка со стороны Центробанка страны закончилась, рынок «умер» еще раз. Межбанковские ставки по кредитам в очередной раз выросли, показав максимальный рост с августа, и это усиливает тенденцию, которая тормозит рост доходов, а также сдерживает корпоративные займы, пишет портал «Вести Экономика».

Центробанк Саудовской Аравии стремится облегчить кризис ликвидности путем ослабления лимитов кредитования за счет вливания 25 сентября 20 млрд риалов ($ 3,5 млрд), но, как видно, динамика ставок вообще игнорирует этот фактор.

Финансовые институты в крупнейшей экономике арабского мира несут на себе основную тяжесть сокращения цен на нефть в два раза с 2014 года. Экономический рост в Королевстве замедляется, а банковские депозиты сворачиваются на фоне решения властей увеличить заимствования для финансирования дефицита, который в прошлом году достиг максимума с 1991 года.

Аналитики отмечают, что инъекциями в $ 5 млрд будет невозможно просто так опустить ставки, это потребует значительно больших усилий. Учитывая размер активов саудовских банков, потребуется несколько подобных инъекций ликвидности. Инвесторы быстро приняли этот факт к сведению, начав стремительно продавать бумаги банковского сектора Саудовской Аравии. В результате весь фондовый рынок Королевства вновь оказался в состоянии, близком к «клинической смерти».

В этом году, согласно прогнозам Международного валютного фонда, дефицит бюджета Саудовской Аравии составит 13,5% ВВП, что является максимумом с 1992 года. Но уже в 2017 году ожидается снижение до 9,6%. В условиях дефицита прямой долг местного правительства вырос до $ 63 млрд в конце августа по сравнению с $ 38 млрд в конце 2015 года.

Растущие ставки Saibor отражают масштабные проблемы с ликвидностью в банковской системе, предупреждают экономисты. Необходимость увеличения финансирования сейчас будет усиливаться, и даже если дефицит бюджета удастся снизить до 8% ВВП, дефицит финансирования по-прежнему будет превышать $ 56 млрд.

Очевидно, что эти деньги Эр-Рияд может найти только на внешнем рынке, но дальнейшее наращивание госдолга может оказаться еще опаснее нынешних проблем, заключают аналитики издания.