На этой неделе госдолг США может превысить 40 триллионов долларов. Сумма растет стремительно, и вполне возможно, что финансовый крах произойдет вовсе не при жизни будущих поколений, а гораздо быстрее, пишет The Washington Post.
Государственный долг США, по всей вероятности, превысит отметку в 40 триллионов долларов уже на текущей неделе — на несколько месяцев раньше прогнозов. Это связано, в частности, с потерей доходов из-за отмены президентских пошлин.
В результате Казначейство вынуждено ускоренными темпами наращивать заимствования для финансирования госрасходов. Полгода назад Бюджетное управление Конгресса прогнозировало объем заимствований в 39,4 триллиона долларов к концу финансового года. Однако в понедельник Минфин сообщил, что долг достиг 39,9 триллиона и продолжает расти.
Ускоренные темпы накопления долга говорят о том, что следующий срок повышения лимита заимствований также наступит преждевременно. В прошлом году Конгресс установил потолок на уровне 41,1 триллиона. По оценкам аналитиков, этот порог может быть достигнут уже к началу следующего года, что вынудит законодателей либо приостановить действие лимита, либо вновь повысить его во избежание дефолта.
Дональд Трамп уже сосредоточил внимание на проблеме потолка долга, которая неоднократно ввергала Вашингтон в опасные политические игры. В конце июля президент призвал Сенат рассмотреть вопрос «вечно надвигающейся катастрофы» до августовских каникул.
В Сенате особо не отреагировали, но лидер большинства Джон Тьюн заявил журналистам:
«С этим придется работать. 40 триллионов долга — полагаю, это должно привлечь наше внимание».
На протяжении последней четверти века госдолг увеличивался при обеих партиях: налоговые сокращения Джорджа Буша-мл., войны в Ираке и Афганистане, Великая рецессия, сокращение налогов при Трампе в 2017 году и почти двухтриллионный пакет администрации Байдена в период пандемии. В 2016-м Трамп обещал устранить долг за 8 лет, однако с момента его первого прихода к власти тот удвоился.
В феврале Бюджетное управление прогнозировало дефицит на уровне около 2 триллионов. Вскоре Верховный суд отменил пошлины Трампа, сократив доходы на 250 миллиардов. Казначейство также активизировало заимствования для пополнения резервов.
Согласно оценкам Центра двухпартийной политики — беспартийного аналитического института в Вашингтоне, — военные расходы в связи с конфликтом в Иране могут привести к дополнительному росту госдолга в ближайшие месяцы.
«Текущая бюджетная траектория очевидно неустойчива, и это еще оптимистичный прогноз, — заявила президент центра Маргарет Спеллингс. — Внедрение ИИ, экономический спад, глобальная война и другие факторы могут перевести проблему в фазу острого кризиса. Даже при наиболее благоприятных сценариях мы движемся к пропасти, отказываясь от маневра».
Пресс-секретарь Белого дома Куш Десаи отметил:
«Администрация Трампа продолжает работу по сокращению неэффективных расходов, мошенничества и злоупотреблений в федеральном правительстве, одновременно стимулируя экономический рост. Эти меры позволят изменить динамику соотношения госдолга к ВВП в лучшую сторону».
До сих пор законодатели в Вашингтоне повышали или приостанавливали действие лимита госдолга по мере его достижения, но нередко это происходило после острых партийных противостояний, затягивавших принятие решений. Ситуации, близкие к дефолту, вызывали беспокойство на рынках и имели последствия: с 2011 года агентства Standard & Poor’s, Fitch и Moody’s понижали кредитный рейтинг США, что было связано в том числе с конфликтами вокруг потолка.
Последнее его повышение прошло более спокойно — Конгресс увеличил лимит на 5 триллионов в рамках закона, подписанного Трампом в июле 2025 года. Такие меры обычно сопровождаются сокращением расходов, однако данный закон, по оценкам Бюджетного управления, привел к росту прогнозируемого дефицита на 4,7 триллиона в течение 10 лет.
Согласно предварительным оценкам Центра двухпартийной политики, следующий порог лимита госдолга будет достигнут Вашингтоном в период с конца зимы до середины лета 2027 года. На основе последних данных заимствований, прогноз «смещается к более ранней границе» указанного диапазона, заявил вице-президент центра Шай Акабас.
Достижение потолка долга само по себе не означает дефолта. После этого Казначейство может оплачивать счета из резервов и использовать временные бухгалтерские механизмы, известные как «чрезвычайные меры», которые, как правило, дают дополнительные 6−9 месяцев, поясняют в центре. Лишь после их исчерпания наступает так называемый «день X» — момент, когда Казначейство рискует остаться без средств и допустить дефолт.
В случае потери республиканцами одной или обеих палат Конгресса на промежуточных выборах 3 ноября они могут попытаться повысить лимит госдолга в период «хромой утки» (ноябрь-декабрь) до приведения к присяге нового состава Конгресса в январе. В противном случае им придется пойти на уступки демократам, чего республиканцы и администрация предпочли бы избежать.
Однако даже при полном контроле республиканцев повышение потолка долга может оказаться непростой задачей. Особенно в Палате представителей, где республиканцы обладают небольшим большинством, лидерам придется заручиться поддержкой «бюджетных ястребов», которые ранее выступали против повышения лимита без одновременного соглашения о сокращении расходов.
«Повышение лимита госдолга — это как оплата счета по кредитной карте, — заявил старший директор по политике Комитета за ответственный федеральный бюджет Марк Голдвейн. — Это отражает уже принятые расходные решения. Но если счета превышают платежеспособность, наступает время пересмотреть расходы или найти дополнительный доход».
Процентные платежи сами по себе становятся все более значимым фактором. На прошлой неделе правительство разместило 30-летние облигации под 5,216% — самая высокая доходность за последнюю четверть века, сообщает Bloomberg. Ставки по казначейским облигациям влияют на ипотечные ставки, корпоративные займы и другие виды кредитования.
По прогнозам Бюджетного управления, годовые процентные платежи по государственному долгу превысят 1 триллион в текущем году — что сопоставимо с бюджетом Пентагона. В настоящее время на них приходится около 19% федеральных доходов, и к 2036 году их доля, как ожидается, возрастет до 26%, сообщает Фонд Питера Петерсона.
«Процентные выплаты — это плата за прошлое, а не инвестиции в будущее, — заявил генеральный директор фонда Майкл Петерсон. — Это несправедливое бремя для будущих поколений. Безнравственно год за годом, триллион за триллионом занимать деньги на текущие нужды, перекладывая на детей и внуков не только основной долг, но и проценты».
Петерсон обратил внимание на программу социального страхования как на пример того, к чему приводит отсрочка решения серьезных проблем. Согласно прогнозам, доверительный фонд программы станет неплатежеспособным к 2032 году, если Конгресс не примет мер, что автоматически повлечет сокращение выплат на 22%.
«Способна ли демократия, которая управляется всеми гражданами, принимать непопулярные решения, жертвуя текущими интересами ради долгосрочных выгод? — отметил Петерсон. — Политическая система не смогла справиться с этой задачей за последние десятилетия».