В новом 2021 году рубль продолжит находиться под давлением нескольких факторов. Подробнее о возможных сценариях для отечественной валюты корреспондент EADaily побеседовал с доцентом кафедры финансового менеджмента Российского экономического университета, кандидатом экономических наук Аязом Алиевым.
— Конец 2020 года стал для рубля временем некоторого укрепления. Сохранится ли эта тенденция?
— Укрепление российской валюты в конце 2020 года происходило по нескольким причинам. Одна из них — неопределенность на глобальных рынках. Другая — несколько смягчавшаяся санкционная риторика. Не менее важным фактором стали меры поддержки экономике со стороны ФРС и ЦБ Европы, что привело к насыщению мировых рынков ликвидностью и ростом аппетита к риску у инвесторов.
— Как повлияла ситуация на нефтяном рынке?
— Нефть оказала серьёзную поддержку рублю. При этом санкционная составляющая переносится на следующий год. Видимо, в США еще будут обсуждаться санкции и масштабы. В 2021 году основной набор факторов, влияющих на рубль, сохранится. В том числе — экономические санкции, которые могут иметь определяющее значение для рубля. И в случае ввода более серьезных и масштабных санкций рубль потеряет тот «резерв укрепления», который накопил в конце 2020 года.
— Что в числе прочих факторов?
— Вакцинация, восстановление мировой экономики и рост цен на нефть — от этого также будет в значительной степени зависеть российская валюта. Позитив, который могут преподнести эти факторы, позволят укрепить рубль и дальше — до 70 рублей за доллар. Возможный курс евро при этом — 88 рублей. Но появление негативных информационных поводов в этих сферах будет «давить» на рубль, так что он может уйти в диапазон 77−78, а по евро — 93−96. Это базовый сценарий.
— Есть и менее оптимистичные прогнозы?
— В негативном сценарии, который включает проблемы с вакцинацией и жесткие санкции, рубль способен ослабнуть к доллару до 80−85. Прогнозируемый курс евро в этом случае — около 100 рублей. Но это маловероятный прогноз в рамках первого квартала, а в более отдалённое будущее пока сложно заглядывать.
— Каков самый благоприятный вариант развития событий?
— Наиболее оптимистичный сценарий — оперативная вакцинация, рост нефтяных котировок, растущая активность на мировых рынках и мягкая санкционная риторика. В этом случае можно ожидать серьезного укрепления рубля вплоть до 65 по доллару и 85 — по евро.
Однако, думаю, что наиболее вероятен в первом квартале базовый сценарий. Если только не случится новых постновогодних шоков на глобальных рынках.