Основной проблемой для анализа нынешней экономической ситуации в мире является наложение частного кризиса, вызванного эпидемией коронавируса, и общего очередного структурного кризиса глобальной системы капитализма. Поэтому сейчас экономисты в мире дискутируют на тему: перейдет или уже перешел частный кризис, связанный с блокированием экономики эпидемией коронавируса, в рецессию? В связи с этим возникают дискуссии о величине спада в экономике. Предлагаются оптимистичные и пессимистичные версии будущей ситуации в экономике. А тем временем власти ведущих государств и, соответственно, ведущих экономик в мире занялись «заливанием» деньгами развивающегося экономического кризиса. Впереди всех по предлагаемым объемам финансовых средств идут, разумеется, США.
* * *
США. 19 марта 2020 года президент США Дональд Трамп подписал пакет помощи в размере $ 250 млрд, принятый Сенатом за несколько часов до того. Палата представителей Конгресса проголосовала за него в среду вечером.
Из суммы в $ 250 млрд будут финансировать срочные меры против распространения эпидемии коронавируса. К ним относятся оплачиваемые отпуска по болезни для почасовых работников, продление страхования по безработице и бесплатное тестирование на заболевание.
В среду вечером американские законодатели продолжили дискуссии о «большом пакете» государственных расходов США, направленных на содействие и стимулирование экономики. Это может быть пакет величиной в $ 1 трлн (!). Министр финансов Стив Мнучин в нескольких интервью даже говорил, что его окончательная стоимость может составить более $ 1,3 трлн.
* * *
Великобритания. 16 марта министр финансов Великобритании Риши Сунак на совместной пресс-конференции с премьером Борисом Джонсоном сообщил о том, что британское правительство предоставит финансовую помощь в размере £330 млрд предприятиям, попавшим в трудное положение из-за эпидемии коронавируса. Пакет помощи составит 15% от общего объема ВВП Великобритании (!). Любое коммерческое предприятие, которое нуждается в наличных деньгах для аренды недвижимости, оплаты аренды, оплаты поставщиков или покупки акций, сможет использовать государственную гарантию на выгодных условиях. Министр финансов добавил, что если спрос превысит £330 млрд, то правительство будет готово предоставить дополнительные финансовые ресурсы — столько, сколько потребуется. Британский пакет предусматривает помощь всем — и крупным, и средним, и мелким предприятиям.
Предпринимаются и макрэкономические меры. 19 марта Банк Англии снизил базовую учетную ставку на 15 базовых пунктов до исторического минимума в 0,10%. Банк Англии вторично за прошедшие десять дней предпринимает снижение своей базовой ставки. На прошлой неделе он снизил базовую ставку с 0,50% до 0,25% и увеличил количественное смягчение еще до £ 445 млрд. На этот раз совет директоров увеличил сумму, доступную для количественного смягчения до £645 млрд. Из этого фонда Банк Англии может покупать британские государственные облигации или облигации инвестиционного уровня у нефинансовых компаний, спасая их от банкротства.
* * *
Франция. 17 марта министр экономики и финансов Брюно Ле Мэр сообщил, то французское правительство предоставит € 45 млрд в виде субсидий компаниям и работникам для смягчения экономических последствий мер по сдерживанию распространения коронавируса. Предполагается, что эпидемия подталкивает Францию к рецессии в 2020 году. Правительство рассчитывает на падение ВВП на 1%, поэтому оно предлагает поправку к бюджету, которая будет включать «отрицательный рост» с показателем в 1%.
Чтобы помочь малым предприятиям, правительство создает фонд помощи в размере одного миллиарда евро и не исключает возможности национализации в случае необходимости.
Президент Франции Эммануэль Макрон в телевизионном выступлении в понедельник вечером сообщил, что оказавшиеся в затруднительном положении предприятия приостановят свои обязательства по налогам и взносам. Им не нужно будет оплачивать счета за электричество и газ, а также арендную плату.
* * *
Германия. В германском Институте экономических исследований IFO по состоянию на 19 марта по-прежнему полагают, что существует большая неопределенность в отношении масштабов экономического спада. Оптимистичный сценарий предполагает сокращение ВВП Германии в этом году на 1,5%. Это предполагает лишь небольшое сокращение промышленного производства. По пессимистичному сценарию сокращение ВВП в этом году составит 6% при более высоком снижении промышленного производства.
Немецкая банковская ассоциация ожидает снижения ВВП Германии в этом году до 4−5%. Для сравнения, ВВП Германии в 2009 году упал на 5% в результате глобального экономического кризиса.
Для ЕС, правительства Германии и Европейского центрального банка важно осуществлять целенаправленные контрмеры против спада. Экономисты предлагают приостановить на несколько месяцев налоговые обязательства субъектов малого и среднего предпринимательства, а также индивидуальных предпринимателей. Закон о банкротстве также должен быть временно смягчен.
В случае потери банками активов в результате неработающих кредитов, требования к достаточности капитала могут привести к взысканию других кредитов, что только усугубит ситуацию. Поэтому банковский надзор должен временно ограничить действия банков в этом направлении.
Финансирование бюджетных расходов в еврозоне может быть поставлено под угрозу, что приведет к росту недоверия инвесторов к государствам-членам еврозоны с высокой задолженностью. Поэтому странам, нуждающиеся в финансировании, необходимо дать системную поддержку со стороны ЕЦБ, чтобы они не стали банкротами.
Германское издание Spiegel на своем новостном портале сообщило, что федеральное правительство создало фонд в размере € 40 млрд для самозанятых и малого бизнеса, в предприятиях у которых занято до десяти человек. Средства делятся на две части: грантовую (€ 10 млрд) и кредитную (€ 30 млрд). Этот так называемый «фонд солидарности» потребует внесения поправок в федеральный бюджет. Помощь будет направлена заявителям как можно быстрее и с наименьшим количеством бюрократических формальностей. Только затем будет проведена проверка, действительно ли получатели помощи в ней нуждаются. Если экспертиза покажет отсутствие необходимости в помощи, то грант будет конвертирован в кредит для возврата государственных денег.
Из более масштабных мер — Берлинское руководство сворачивает фискальную политику в ЕС, направленную на поддержание баланса государственных финансов, и прилагает все усилия для противодействия последствиям кризиса.
* * *
Польша. 18 марта 2020 года премьер-министр Польши Матеуш Моравецкий и президент Анджей Дуда обнародовали ключевые пункты пакета экономического стимулирования в размере около 212 млрд польских злотых (около $ 49,6 млрд). Программа по смягчению ущерба, нанесенного эпидемией, будет подробно расписана в конкретных законопроектах на этой неделе. Она направлена и на поддержку индивидуальных предпринимателей, малых и средних предприятий. Программа включает меры по предотвращению чрезмерного повышения цен, меры по стимулированию государственных инвестиций, а также по защите польского банковского сектора и для поддержки здравоохранения.
Не менее 7,5 млрд. злотых будет выделено учреждениям, преобразованным в специализированные больницы для лечения от коронавируса, для защиты от заражения и на медицинское оборудование.
Малые и средние предприятия получат временное освобождение от взносов в систему социального обеспечения и налоговых платежей.
Работодателям, отвечающим соответствующим критериям, будут покрывать до 40% фонда заработной платы, вплоть до размера средней заработной платы. Работодатели могут сократить расходы на персонал до 60%, если они не увольняют работников.
Государственные кредитные гарантии увеличены до 80% для поддержки предпринимателей. Фирмы, в которых занято менее 10 человек, могут взять микрокредитные займы на сумму до 5 тыс злотых. Грузовым перевозчикам могут частично покрыть эксплуатационные расходы по лизингу.
Не менее 30 млрд злотых из государственных средств будет выделено на развитие муниципальных дорог, цифровизацию, охрану окружающей среды, модернизацию школ и больниц. Ожидается, что эти меры в этом году приведут к дефициту первоначально запланированного бездефицитного польского государственного бюджета.
Аналитическая редакция EADaily