Рубль входит в тройку самых недооцененных валют в мире, пишет РБК со ссылкой на исследование Deutsche Bank.
По мнению аналитика банка Кристиана Ветошки, российская валюта на 15% слабее своего «справедливого курса» и может укрепиться до 60 рублей за доллар. На таком уровне в последний раз она торговалась 4 апреля, за два дня до введения американских санкций.
Свои выводы банк делает на основе анализа курсов 31-й валюты: 10 их них оказались переоценены, 21 недооценина.
В топ самых недооцененных валют вошли также турецкая лира (-46,2%) и колумбийский песо (-22,2%). В топ-5 чрезмерно сильных валют вошли чешская крона, южнокорейская вона, тайский бат, доллар и швейцарский франк. Доллар переоценен примерно на 7%.
Среди факторов, оказывающих поддержку рублю, — позиция Центробанка, валютные резервы и высокая реальная ставка, приостановка закупки валюты в рамках бюджетного правила, а также предстоящее увеличение корреляции с нефтью.
Решение ЦБ о повышении ставки до 7,5% было выдержано в ястребином стиле — это подразумевает вероятность дальнейшего повышения ставки в 2018 году в случае внезапного ценового давления.
Инфляция на уровне 3% все еще значительно ниже целевого показателя в 4% и достигнет его к началу 2019 года. Краткосрочная реальная ставка составляет 3,5−4%.
Приостановка закупок валюты по бюджетному правилу до конца года сыграла для укрепления рубля такую же важную роль, как и повышение ставки.
Решение не закупать валюту на $ 26 млрд снимает с рубля значительное давление. При этом, по оценке эксперта банка, сейчас курс рубля на 40% ниже уровня, который подразумевает его долгосрочная корреляция с ценой на нефть.