12 августа 1323 в крепости Орешек (Ореховец), после 30 лет военных действий, Новгородская республика и Шведское королевство заключили первый мирный договор об установлении границ.
По Ореховскому мирному договору западная часть Карельского перешейка и соседняя с ней область Саволакс отошли к Шведскому королевству, восточная часть перешейка с Корелой (сейчас Приозерск) осталась в составе Новгородской земли. Впервые официально была установлена государственная граница, проходившая от Финского залива по реке Сестре, на севере до озера Сайма и затем на северо-западе до берега Каяно моря.
В Швеции в 1319 году королём стал 3-летний Магнус Эрикссон (1316—1374), но страной стал управлять регентский совет во главе с его матерью герцогиней Ингебор. Военные действия после этого стали для шведов складываться не слишком удачно.
В 1322 году московский князь Юрий Данилович (внук Александра Невского) с новгородцами ходил на Выборгский замок, приготовив 6 пороков (осадных орудий). Хотя взять замок русские не смогли, но перебили много шведов, а еще большее число их захватили в плен. Из пленных одних перевешали, других отправили в Суздальскую землю. В ожидании мести от шведов Юрий в истоке Невы поставил город на Ореховом острове (Орешек). Однако шведам было уже не до войны — внутри королевства разгорелась борьба за власть. Поэтому к Орешку в начале августа 1323 года вместо рати явились послы шведские с мирными предложениями. и 12 августа заключен был мир по старине.
Юрий с новгородцами уступил шведам три карельских погоста: Саволакс (Севилакшю), Яаски (Яскы), Эюряпяа (Огребу). За это шведы отказались от претензий на восточную часть карельского перешейка. Ореховецкий договор был первым соглашением Новгородской республики о «вечном мире» с соседней страной; ранее международные соглашения столь высокого ранга на Руси ещё не заключались.
Даже спустя полтора века, в 1478 году, когда Новгородская республика утратила свою независимость и была подчинена московским князьям, Русское государство, а затем Российское, рассматривало Ореховецкий договор как продолжающее действовать международное соглашение, как сохраняющий силу договор России и Швеции; в этом качестве он функционировал ещё 120 лет. В общей сложности Ореховецкий договор находился в действии более 270 лет, до 1595 года, до заключения в сильно изменившейся международной обстановке нового договора о «вечном мире» в Тявзине