20 марта 1535 года Великая княгиня Московская Елена Глинская от имени своего малолетнего сына Ивана IV издала государев Указ о замене старых денег. На основании этого декрета была проведена масштабная денежная реформа, которая унифицировала систему денежных расчетов на всей территории царства Московского.
В конце правления Великого князя Московского Василия III (1479−1533) стала очевидной унификация денежной системы, отсутствие которой тормозило экономическое развитие государства. Продолжая курс своего отца (Ивана III), Василий присоединил к Московскому государству целый ряд новых княжеств, которые продолжали чеканить монеты на собственных Монетных дворах. Что негативно сказывалось на внешней и внутренней торговле.
Василий практически приступил к денежной реформе, однако его внезапная смерть в декабре 1533 года переложила всю тяжесть этой экономической революции на хрупкие плечи его молодой вдовы — Елены Глинской, которая осталась регентшей при малолетнем Иване IV. И нужно отдать должное великой княгине — она великолепно справилась с поставленной задачей, хотя на момент смерти мужа ей не было и 30 лет.
Указ о замене старых денег был издан от имени малолетнего Ивана IV 20 марта 1535 года и на следующий день оглашен в Москве. По этому указу из весовой гривны (204,756 г) вместо 520 монет Государев монетный двор стал чеканить 600. Тем самым, масштаб «девальвации» составил 15,4%. Вес новой монеты, названной уже известным на Руси словом «денга», составлял 0,34 г. Одновременно для поддержки мелких расчётов стали чеканить монету половинного веса (0,17 г), которая в обиходе называлась «полушка».
При этом было решено не уничтожать, а также реформировать и Новгородскую денежную систему, учитывая особую роль Новгорода во внешнеторговых связях страны.
Вес послереформенной новгородской монеты составил соответственно 0,68 г. На новых новгородках был изображён всадник с копьём, и потому в обиходе их стали называть копейками. Деньги московского чекана («московки»), по аналогии с новгородскими копейками, назывались «сабляницы» — на них изображался всадник с саблей.
Таким образом, внешнее и внутреннее обращение, при полном единстве в отношении стопы и металла, представляли собой две вложенные друг в друга подсистемы. Подтверждением того, что в основе внутреннего обращения была деньга, а не копейка, служит название номинала 0,17 г — «полушка», то есть половина деньги весом 0,34 г. В противном случае, если бы монету в 0,17 г соотносили с копейкой (0,68 г, или вчетверо больше), то она называлась бы не «полушка», а «четь».
Реформа ликвидировала материальную основу традиционного деления русского денежного обращения на московское и новгородское, хотя в деловых документах следы этого деления сохранялись до конца XVII века.
Вдвое более тяжёлая копейка, привязанная к новгородской подсистеме, ориентированной на внешнюю торговлю и крупные расчёты, как и поныне, была связана кратным десятичным соотношением с рублём. 100 новгородок составляли 1 рубль, который сам по себе денежной единицей еще не являлся и делился на две полтины или 10 гривен. Таким образом Царство Московское стало первой страной, деньги которой были поставлены на основу десятичной системы счёта.
Проведение денежной реформы при Елене Глинской имело важнейшее значение для дальнейшего развития Русского царства. В результате реформы была создана единая система денежного обращения государства, на протяжении последующих веков претерпевавшая различные изменения, но в целом сохранявшая единство и устойчивость. Это стало объективным положительным фактором политического и экономического развития Русского государства.
Благодаря реформе Елены Глинской, русская денежная система достигла нового качественного экономического и технического уровня (обеспечение и выполнение чеканки монет). Это также имело огромное значение для активизации русской внешней торговли, прежде всего с европейскими странами.