Новые желающие: Катар и Glencore заработают на перепродаже «Роснефти»

Новые инвесторы «Роснефти» могут перепродать часть своей доли в компании. Два источника сообщили «Ведомостям» о том, что в консорциуме Катарского инвестфонда и нефтетрейдера Glencore, которые в начале декабря купили 19,5% акций «Роснефти», могут появиться и другие акционеры. Один из вероятных кандидатов — арабская инвестиционная компания Mubadala, которая принадлежит эмирату Абу-Даби. Ее возглавляет наследный принц шейх Мухаммад бин Зайд аль-Нахайян.

Mubadala очень хотела войти в капитал «Роснефти», заметил источник «Ведомостей».

Напомним, что консорциум Катарского инвестфонда и нефтетрейдера Glencore стал неожиданным покупателем акций «Роснефти». Ранее о желании купить долю в крупнейшей российской компании публично не заявляла ни одна иностранная компания и эксперты предполагали, что менеджмент «Роснефти» сам выкупит акции, чтобы бюджет получил запланированные от приватизации компании деньги.

Знакомый с топ-менеджерами «Роснефти» собеседник «Ведомостей» говорит, что желающие купить долю компании были и среди других инвесторов, однако они были не готовы быстро заплатить. Эту же причину, почему консорциум оказался победителем, называл и премьер-министр России Дмитрий Медведев.

Собеседники издания говорят, что интерес к «Роснефти» у иностранных инвесторов сохраняется. Причины — дорожает нефть, и компания увеличила дивиденды акционерам до 35% от чистой прибыли вместо 25%. Кроме того, возможность отмены санкций в отношении России и «Роснефти» из-за избрания президентом США Дональда Трампа, также позитивно влияет на привлекательность акций нефтекомпании.

Все это позволит перепродать консорциуму акции «Роснефти» по более высокой цене и заработать на нынешней коньюктуре, сказал собеседник «Ведомостей». Как отмечают эксперты, Катарский инвестфонд и нефтетрейдер Glencore выиграли от приватизации «Роснефти» больше, чем кто-либо другой из участников сделки.

«Катарский инвестфонд и Glencore получат повышенную прибыль, а нефтяной трейдер — еще и контракт на поставку дополнительных объемов нефти, — говорит корреспонденту EADaily ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности (ФНЭБ) и преподаватель Финансового университета при правительстве России Игорь Юшков. — Кроме того, большая часть суммы покупки (7,4 млрд евро из 10,2 млрд. — прим. ред.) будет оплачена кредитами, в том числе из российских банков, и деньги в бюджет в декабре внес государственный „Роснефтегаз“ (управляет акциями „Роснефти“ — прим. ред.)».

Новые же акционеры могут войти в консорциум, заместив часть суммы кредита собственными деньгами.

Впрочем, по мнению ведущего аналитика ФНЭБ, не задержатся акции и у новых акционеров, если они их купят. «Арабским фондам нужна прибыль, и они не заинтересованы в развитии нефтяной отрасли России. Я думаю, мы увидим целую цепочку перепродаж, и акции „Роснефти“ вернутся в Россию. Очевидно, структурам менеджмента „Роснефти“. Получится более сложная, но, по сути, та же схема, которую ранее предлагал Игорь Сечин о самовыкупе акций», — говорит Игорь Юшков.

Портфельный управляющий Asset Management Сергей Вахрамеев заявил «Ведомостям», что обычно инвесторы в таких крупных сделках не ведут себя как спекулянты, а инвестиционные фонды ждут продолжительный период перед тем, как зафиксировать прибыль. Его поддерживает и научный сотрудник Высшей школы экономики Марсель Салихов.

«Думаю, пройдет пят-шесть лет перед тем, как Катарский инвестиционный фонд может полностью продать свои акции, — говорит эксперт. — „Роснефть“ — хороший актив, в котором инвесторов могут смутить долги компании, однако у нее низкая себестоимость добычи, большая ресурсная база, привлекательные проекты и поддержка государства».

Как считают эксперты, Россия получила вполне адекватную плату за долю «Роснефти».

«Нефтяные компании зависят от цен на нефть и можно много говорить о котировках в 2013 году, — продолжает Марсель Салихов. — Однако мы не можем в одиночку влиять на них, и государство получило адекватную ситуации сумму».

Еще одним выигрышем России Салихов называет расширение «окна возможностей». «Иностранные инвесторы получили сигнал о том, что российский рынок остается привлекательным и в него инвестируют», — говорит он. Слова эксперта подтверждают и данные Morgan Stanley. Аналитики инвестиционного банка написали после встреч с инвесторами на прошлой неделе, что нефтегазовый сектор России остается привлекательным для них.

«Сделка по продаже акций «Роснефти» выглядит, конечно, не так красиво, как ее подавали. Однако она больше похожа на приватизацию, чем, например, проекты с Российским фондом прямых инвестиций, в которых Россия продолжает нести все риски. В случае же с «Роснефтью» Катарский инвестфонд и Glencore выступают прямыми акционерами и взяли риски на себя. Кроме того, выданные российскими банками кредиты все равно придется отдавать с процентами, — заключил научный сотрудник Высшей школы экономики.

По мнению ведущего аналитика ФНЭБ Игоря Юшкова, еще одним выигрышем государства можно считать повышенные дивиденды, так как Россия продолжает владеть контрольным пакетом акций «Роснефти» через «Роснефтегаз».

«В остальном можно говорить о преимуществах для самой „Роснефти“, чьи акции будут дорожать, вырастет капитализация и компания сможет кредитоваться под меньшие проценты», — считает Игорь Юшков.